特朗普-斯塔默通话预示着跨大西洋关系进入复杂的新篇章
关税紧张局势笼罩，领导人需应对乌克兰战略和皇家访问计划
在新关税和持续的全球冲突背景下，美国总统唐纳德·特朗普和英国首相基尔·斯塔默周五举行了一次重要的电话会谈，勾勒出对两国经济和安全利益至关重要的关系的轮廓。
两国政府官员称，这次长达45分钟的谈话“实质性和前瞻性”，涵盖了从棘手的贸易谈判到乌克兰和中东安全协调方法等所有问题。会议还确认了特朗普总统应查尔斯三世国王邀请，将于9月对英国进行国事访问的计划。
一位了解讨论情况的英国高级外交官表示：“这次通话代表着英美关系的一个关键时刻。两位领导人都认识到处理好这种关系的重要性，特别是在当前全球经济逆风和安全挑战的背景下。”
关税阴影下的贸易谈判
这次通话发生在特朗普总统全面关税制度实施几周后，该制度对大多数英国出口商品征收10%的关税，对汽车、钢铁和铝征收更高的25%的关税——这些措施已经对英国制造业造成冲击。
表：2024年英国对美国主要行业的出口额，重点是汽车、钢铁和铝
| 行业/商品 | 出口额（亿英镑） | 占英美商品出口的份额 | 近期趋势/问题 |
|---|---|---|---|
| 汽车 | 83亿 | 13.8% | 主要出口商品；面临美国新的25%关税 |
| 钢铁 | 不适用 | 不适用 | 美国25%关税；出口额较2018年下降14% |
| 铝 | 2.25亿 | 约0.4% | 美国25%关税；订单放缓，存在转移风险 |
| 机械 | 147.4亿 | 24.5% | 主要出口类别 |
| 制药 | 65.3亿 | 10.8% | 第二大出口商品 |
| 服务（总计） | 1263亿 | 不适用 | 以商业、金融和科技服务为主 |
唐宁街发言人表示，在通话中，斯塔默首相“重申了他对自由开放贸易的承诺，以及保护国家利益的重要性”。这一措辞谨慎的声明反映了斯塔默必须在与美国达成有利的贸易协议，同时又不表现出屈服于可能损害英国标准或与欧盟关系的美国要求之间取得微妙的平衡。
与此同时，特朗普总统对与欧洲伙伴的贸易谈判保持了他一贯不着急的态度。“我不着急，”据报道，总统在谈到全面贸易协议的时间预期时告诉斯塔默，并重申了他的公开声明，即关税正在使美国经济受益并加强其谈判地位。
在捷豹路虎位于索利哈尔的工厂，对美国市场的出口突然增加了25%的成本，其影响已经显现。“如果这种情况持续到夏季之后，我们正在考虑调整潜在的生产，”一位公司代表说。“这些关税对我们的美国扩张计划来说，来的时机太糟糕了。”
乌克兰疲劳和战略调整
两国领导人花了大量时间讨论乌克兰持续冲突，这场冲突已经进入第四个年头，但没有明确的解决方案。这次谈话是在越来越多的迹象表明美国可能正在重新考虑其乌克兰和平谈判方针的背景下进行的。
国务卿马可·卢比奥最近关于和平谈判进展的“几天而非几周”的最后通牒，已经在欧洲各国首都引起震动。据知情人士透露，特朗普总统对这场旷日持久的冲突及其对美国纳税人的成本越来越感到沮丧。
一位为两国政府提供咨询的国防分析师表示：“华盛顿方面有一种感觉，欧洲伙伴需要承担更多的负担。总统的立场似乎是，美国已经为乌克兰的国防投入了大量资金，现在必须取得切实的的外交进展。”
自2022年以来，美国和欧洲国家对乌克兰的军事和财政援助承诺。
| 捐助方 | 军事援助（亿欧元） | 财政援助（亿欧元） | 援助总额（亿美元） | 数据参考期 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 美国（US） | 约641亿 | 约466亿 | 约1190-1280亿 | 2022年1月 - 2024年12月 / 2025年2月 | 基尔研究所/美国外交关系委员会/美国之音 |
| 欧盟（机构和成员国合并） | 约620亿 | 约570亿（欧盟机构+成员国） | 约1320-1380亿 | 2022年1月 - 2024年12月 / 2025年2月 | 基尔研究所/维基百科 |
| 德国 | 约177亿（已分配） | 约38亿（已分配） | 约255亿 | 2022年1月 - 2024年12月 | 基尔研究所通过Statista/Reddit |
| 英国（UK） | 约120亿（已分配） | 约136亿（已分配） | 约272亿 | 2022年1月 - 2024年12月 | 基尔研究所通过Statista/Reddit |
能源市场已经开始将美国可能退出乌克兰调解努力的可能性纳入定价，欧洲天然气期货在上周上涨了3.7%。行业分析师认为，这反映出人们越来越担心，如果美国战略重点发生变化，欧洲可能面临新的能源安全挑战。
中东安全和区域稳定
会谈还涵盖了中东地区的紧迫问题，特别是伊朗和目前在也门针对胡塞武装的行动。两国领导人都对伊朗在该地区的影响力表示担忧，并重申了他们对地区稳定的承诺。
这种在中东安全问题上的一致，与一些贸易紧张局势形成对比，突显了尽管存在经济摩擦，但英美关系在安全领域继续有效运作。
一位曾在英国军队服役，现在为跨大西洋安全事务提供咨询的前指挥官表示：“国防关系仍然坚如磐石。英国和美国军队在红海针对胡塞武装对国际航运的威胁采取行动时，继续无缝协调，这种行动合作没有受到其他领域争端的影响。”
这种安全合作已经转化为英国工业的一个亮点：像BAE系统公司这样的国防制造商仍然免受新关税制度的影响，这一例外突显了华盛顿对国防工业合作的战略重要性。
皇家外交和国事访问动态
这次通话最具体的结果或许是确认了特朗普总统将于2025年9月对英国进行国事访问，这是应查尔斯三世国王的邀请。
国事访问是国家元首应东道国国家元首的邀请对外国进行的最高级别、最正式的访问。它以重要的仪式和礼仪为特征，服务于关键的外交目的，代表着最高级别的双边关系，不同于不太正式的官方访问。
国事访问对两国来说都是一个重要的外交机会。对斯塔默来说，以完整的皇家仪式接待特朗普，为他追求务实的贸易谈判提供了国内政治掩护，而不会显得屈从。对特朗普来说，这次访问提供了一个机会，可以展示他的国际地位和与一个关键盟友的特殊关系，同时保持他在国内的“美国优先”立场。
伦敦的消息来源表明，查尔斯国王和卡米拉王后计划在2026年对美国进行对等国事访问的早期计划也在进行中，这将进一步巩固了两国之间的外交关系。
欧盟因素：英国的平衡行动
未说出口但笼罩在整个谈话之上的是英国、美国和欧盟之间复杂的三角关系。自英国脱欧以来，英国一直试图在保持与前欧盟伙伴和美国盟友的良好关系的同时，开辟一条独立的道路。
目前的贸易紧张局势使这种平衡行动承受着巨大的压力。斯塔默可能为确保美国市场准入而做出的任何让步——特别是在食品标准、数字服务税或监管协调方面——都可能使根据温莎框架最近改善的英欧关系复杂化。
监管差异描述的是英国和欧盟等不同司法管辖区之间的法律、标准和法规开始不同或分离的过程。这是英国脱欧后背景下突出的一个重要问题，对在这些现在不同的监管环境中运营的贸易和企业产生潜在的影响和挑战。
一位常驻布鲁塞尔的贸易专家评论说：“斯塔默面临着一个几乎不可能的选择。为了取悦华盛顿而产生的监管差异可能会导致与欧盟的摩擦，而维持欧洲标准可能会使英国出口商面临无限期的美国关税。”
对于北爱尔兰来说，这种困境尤其严重，因为重大的英欧监管差异可能会破坏英国脱欧后的贸易安排。对爱尔兰海边界机制的任何破坏都可能对该地区产生经济和政治后果。
市场影响和投资前景
金融市场已经开始适应特朗普和斯塔默领导下的英美关系的新现实。自关税宣布以来，英镑按贸易加权计算已经下跌了约1.5%，反映出人们对英国出口影响的担忧。
投资策略师建议客户为一位策略师所说的“缓慢、受关税阴影笼罩的制度”做好准备——一个可能持续到至少2026年美国中期选举的不确定时期，可能对市场产生重大影响。
一家全球资产管理公司的高级投资组合经理解释说：“我们看到行业表现明显分化。国防承包商、能源公司和拥有关税豁免的企业表现优于大盘，而汽车、钢铁和奢侈品行业依赖出口的制造商则面临重大阻力。”
英国国债收益率曲线已经开始趋平，因为投资者预计英国央行可能需要维持较高的利率更长时间，以应对关税可能带来的潜在通胀压力，即使经济增长显示出放缓的迹象。
前进的潜在道路
由于两位领导人在结束通话时同意就这些紧迫问题“保持密切联系”，因此出现了该关系演变的三个潜在情景：
据外交消息人士称，最可能的结果是谈判持续一段时间，导致达成有限的行业特定协议，而不是全面的贸易协议。这种“迷你协议”方法可以为某些行业提供缓解，同时保留更广泛的关税框架。
一个更为乐观的设想是，9月的国事访问将成为突破性协议的催化剂，可能将贸易让步与增加英国国防开支或在新兴技术方面的合作联系起来。
第三种可能性——双方官员都在努力避免——涉及贸易紧张局势的升级，如果谈判恶化，可能会提高关税税率或扩大涵盖的行业。
一位前英国驻华盛顿大使表示：“从这次通话中可以清楚地看到，两位领导人都了解其中的利害关系。这种关系太重要了，不能失败，但解决之路仍然充满复杂性。双方都不能承受在未来几个月内管理不善的后果。”
展望未来
由于市场和政策制定者正在消化特朗普-斯塔默对话的影响，注意力已经转向了可能重塑这种关系的几种非常规可能性。
接近政府的消息人士表明，特朗普总统可能正在考虑一种新方法，将关税税率与北约国防开支承诺挂钩——实际上为欧洲盟友履行其军事开支义务创造了经济激励。
北约盟国已承诺一项国防开支指导方针，旨在使每个成员国将其国内生产总值（GDP）的至少2%用于国防。这一目标代表着联盟内部对集体安全和分摊负担的共同承诺，尽管并非所有国家目前都实现了这一目标。
与此同时，伦敦方面越来越多地猜测，斯塔默首相可能会提出“绿色国防走廊”——一项专注于服务于气候和安全目标的两用技术的联合倡议，可能为协调美国工业优先事项与英国环境承诺提供了一条途径。
或许最有趣的是，皇家记者报道了关于查尔斯国王可能在9月的国事访问期间提出“英美联邦准成员国”概念的幕后讨论——这在很大程度上是一种象征性的，但在政治上具有重要意义的姿态，可以为更深层次的文化和经济联系提供框架。
正如一位资深的跨大西洋关系观察家所说：“特朗普-斯塔默的动态可能缺乏里根-撒切尔的个人热情或布什-布莱尔的意识形态统一，但它同样重要。他们如何应对这些紧张局势，将不仅影响双边关系，还将影响未来几年的更广泛的国际秩序。”
致专业投资者：战略定位
| 资产类别 | 当前展望 | 关键驱动因素 | 战略考虑 |
|---|---|---|---|
| 货币：英镑/美元 | 低配 | 在任何自由贸易协定收益实现之前，英国贸易逆差可能会恶化 | 建议采用保护性看跌期权策略来对冲英镑敞口 |
| 英国国防部门 | 强烈超配 | 关税豁免、国防预算增加、行动协调 | 关注导弹系统、无人机能力、电子战 |
| 英国汽车/钢铁 | 严重低配 | 直接面临25%的关税敞口，定价能力有限 | 仅限对冲头寸；避免直接做多敞口 |
| 美国液化天然气出口商 | 超配 | 乌克兰的不确定性推动了欧洲的能源安全担忧 | 有可能维持对欧洲市场的溢价定价 |
| 富时250指数出口商 | 市场权重，具有下行保护 | 增长阻力被已经压缩的估值所抵消 | 建议购买价外看跌期权进行保护 |
| 能源：布伦特原油 | 做多波动率 | 中东紧张局势加上乌克兰的不确定性创造了价格下限 | 长期看涨期权提供不对称的上涨空间 |