特朗普的煤炭复兴豪赌：大胆的政治举动，还是夕阳产业的短暂喘息？
特朗普总统计划在周二下午发布一系列行政命令，试图为美国最困难的产业之一：煤炭，注入新的活力。通过恢复联邦土地上的采矿权，将煤炭指定为战略矿产，促进煤炭出口，并启动紧急权力以保护老旧的燃煤电厂，特朗普的举措标志着他重返政治舞台以来最激进的能源策略。
但在“能源主导”和“经济复兴”的口号下，业内人士、市场分析师和环境专家警告说，这项策略——虽然在政治上很有力量——可能对扭转煤炭长期且加速的结构性衰退作用甚微。相反，它可能会暴露短期能源需求与长期市场现实之间更深的矛盾。
“美国优先”遭遇能源网络现实
在行政命令中，特朗普呼吁联邦机构取消奥巴马时代的煤炭租赁禁令，重新开放公共土地用于采矿，并加速美国煤炭和相关技术的出口。此外，煤炭将被重新定义为“关键战略矿产”，这一举动象征着它被提升到国家安全的高度。
关键战略矿产指的是对一个国家的经济稳定或国家安全至关重要的非燃料矿产或材料。这些资源的供应链通常很脆弱，这意味着中断可能会严重影响关键产业或国防能力。
或许最具争议的是，特朗普将利用紧急行政权力来推迟老旧燃煤电厂的退役，理由是人工智能、电动汽车和加密货币挖矿等新兴行业对能源的需求不断增长。
一位熟悉政策讨论的政府高级官员表示：“人工智能不会睡觉。我们的电网也不应该。”
虽然这些命令范围广泛，但市场的反应在实质上更为克制。
华尔街谨慎欢呼
该声明发布后，煤炭股上涨，Peabody Energy上涨超过15%，Core Natural Resources上涨14%，Warrior Met Coal上涨11%。但行业分析师警告说，这些收益很可能是投机性的，不能反映长期基本面。
一家大型投资银行的能源分析师表示：“投资者正在对新闻做出反应，而不是对不利因素做出反应。市场看到的是暂时的兴奋，而不是可持续的转变。”
根本问题依然存在：煤炭根本不具有成本竞争力。天然气和可再生能源，在多年的资本投资和政策支持下，已经成为更便宜、更清洁、更灵活的替代品。即使燃煤电厂暂时保持在线，大多数电厂的运营能力也很低，并且正接近其使用寿命的终点。
表格：过去十年（2010-2023年）煤炭、天然气、风能和太阳能的平准化度电成本 (LCOE) 比较
| 能源类型 | 2010年 LCOE (美元/兆瓦时) | 2023年 LCOE (美元/兆瓦时) | 成本变化 (%) | 变化的主要驱动因素 |
|---|---|---|---|---|
| 煤炭 | ~100 | 89.33 | -11% | 环境法规，需求下降 |
| 天然气 | ~70 | 37.30 | -47% | 燃料成本低，效率提高 |
| 风能（陆上） | ~106 | 33 | -69% | 技术进步，规模经济 |
| 太阳能光伏 | ~450 | 49 | -89% | 快速创新，生产规模扩大 |
电网压力：基本负荷的理由……暂时的
支持者认为，煤炭的复兴是必要的，尽管是短期的。美国正面临着前所未有的电力消耗激增——由 人工智能数据中心、电池生产和区块链基础设施 的爆炸性增长所驱动。在没有足够的电网升级和可再生能源基本负荷存储的情况下，煤炭被认为是立即缓解压力的 “最不坏的选择”。
表格：基本负荷电力特性、来源、作用和局限性概述
| 方面 | 描述 |
|---|---|
| 定义 | 满足持续需求的最小连续电力供应。 |
| 特性 | - 全天候运行- 输出稳定- 高容量系数 |
| 来源 | 煤炭、核能、水力发电、地热、生物质 |
| 作用 | 为能源网络提供可靠的基础，确保基本服务有电力供应。 |
| 局限性 | - 输出调整缓慢- 化石燃料来源的环境问题 |
一位独立的能源顾问表示：“我们规划和建设新基础设施之间存在滞后。这些电厂，无论多么低效，都可能是我们需要的一座桥梁——不是通往过去，而是通往未来。”
然而，批评人士反驳说，这种逻辑是有缺陷的。他们认为，与其将更多资源投入到过时的资产中，不如将重点放在 电网现代化、分布式存储 和 清洁可靠电源 技术上。
放松管制的政治表演
特朗普的命令在很大程度上是一种政治姿态，而不是能源政策。通过取消法规并将煤炭描绘成一种战略资产，政府旨在表明对 阿巴拉契亚山脉、粉河盆地和中西部部分地区 煤炭社区的支持，在这些地区，文化和经济特征仍然与采矿业密不可分。
一位前内政部官员将此举描述为“纯粹的政治象征主义包裹在工业怀旧之中”。
但即使在一些能源行业内部人士中，怀疑情绪也很高。“你不能通过放松管制来摆脱经济规律，”一位市场策略师说。“这些政策可能会减缓出血，但不会重置时钟。”
结构性阻力：它们可以被克服吗？
1. 基础设施老化，需求下降
煤炭在美国发电量中的份额已从 2000年的超过50%下降到今天的20%以下。电厂老旧，维护成本高昂，并且难以符合现代环境标准。即使拥有紧急权力，保持它们的运行也需要 数十亿美元的维护和合规 成本。
美国电力来源发电量份额（2000年至今），清楚地显示了煤炭贡献的下降。
| 年份 | 煤炭 (%) | 天然气 (%) | 可再生能源 (%) | 核能 (%) | 其他 (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2000年 | 51% | 16% | 9% | 20% | 4% |
| 2010年 | 45% | 24% | 10% | 20% | 1% |
| 2021年 | 22% | 38% | 20% (约) | 19% | 1% |
| 2022年 | 19.5% | 39.8% | 21.5% | 18.2% | 1% |
| 2023年 | 16.2% | 43.1% | 21.4% | 18.6% | 0.8% |
与此同时，公用事业公司持有过多的煤炭库存，进一步抑制了短期需求。消费放缓使得对煤炭的新投资吸引力下降，即使有监管支持。
2. 国际出口梦想面临严酷现实
特朗普的愿景包括扩大 煤炭出口，特别是对亚洲的出口。但是 全球煤炭价格面临压力，并且 更便宜的供应商——如印度尼西亚和俄罗斯——主导着海运动力煤贸易。一些亚洲国家正在积极缩减煤炭进口，因为它们正在推行脱碳议程。
过去 5-10 年的全球动力煤价格指数（例如，纽卡斯尔基准）。
| 日期 | 纽卡斯尔煤炭期货价格（美元/吨） | API 4 煤炭期货价格（美元/吨） | 备注 |
|---|---|---|---|
| 2025 年 4 月 8 日 | 98.45 | 100.50 | 当前/最近的期货价格。 |
| 2025 年 4 月 7 日 | 98.45 | 89.75 | 当天的收盘价。 |
| 2025 年 3 月 31 日 | ~103.00 | - | 2025 年 3 月底的价格。 |
| 2025 年第一季度平均 | ~107.82（澳大利亚动力煤） | - | 第一季度的平均价格。 |
| 2023 年 12 月 27 日 | - | 100.50 | 历史 API 4 价格。 |
| 2022 年 9 月 | 457.80 | - | 纽卡斯尔基准的最高价。 |
一位大宗商品交易员表示：“全球煤炭需求正在达到顶峰。现在不是 21 世纪 00 年代了。如果我们依靠出口来拯救美国煤炭，那就是在与全球气候政策作对——而且会输掉。”
气候和法律挑战迫在眉睫
环保团体正准备挑战这些命令的合法性，特别是使用紧急权力来延长燃煤电厂的运营。诉讼可能会使实施工作拖延数年，造成 监管不确定性，从而阻止长期投资。
与此同时，煤炭仍然是电力行业中最大的二氧化碳排放源。恢复它——尤其是在没有碳捕获的情况下——被认为是美国气候政策的倒退。
一位清洁能源倡导者表示：“没有捕获就没有清洁煤炭。而且没有时间再假装不是这样了。”
碳捕获和储存 (CCS) 包括旨在捕获二氧化碳 (CO2) 排放的技术，主要来自发电厂等工业来源。然后将捕获的二氧化碳运输并安全地储存在地下深处的地质构造中，防止其进入大气。虽然已被探索为一种气候减缓工具，但其大规模可行性和成本仍然是重要的讨论点。
依赖人工智能和云服务的主要技术公司——如微软、亚马逊和谷歌——已公开承诺实现 100% 可再生能源。这些公司不太可能接受燃煤电力，从而破坏了政府的关键理由之一。
替代方案：什么可能真正有帮助？
1. 投资于煤炭社区，而不仅仅是煤炭
专家建议采取 “公正转型”框架：劳动力再培训、基础设施投资以及对当地创业的支持。欧洲模式已帮助以前的采矿区域转型为清洁能源和技术制造业。
能源政策中的公正转型指的是以公平公正的方式管理向更清洁能源经济的转变。它强调支持工人和社区，例如历史上依赖煤炭等化石燃料的那些社区，他们因这种能源转型而面临经济和社会挑战。
2. 瞄准小众市场和增值用途
美国可以专注于 用于炼钢的冶金煤，而不是动力煤，那里的需求弹性较小。碳捕获和储存 (CCS) 虽然仍处于起步阶段，但也提供了另一条道路——尽管其成本仍然是一个障碍。
一位政策顾问表示：“煤炭有一个未来。但这是一个小众市场，而不是卷土重来。”
3. 重新利用煤炭资产
新兴的想法包括将煤炭电厂改造成 热能存储中心 或 绿色氢气设施，利用其现有基础设施来支持新的能源模式。
一位能源部研究人员表示：“这些资产具有价值——但前提是我们超越燃烧来思考。”
政治烟火，市场哑火？
特朗普的煤炭复兴可能会成为头条新闻，并在当地社区引发集会——但推动煤炭衰落的更深层经济力量不太可能被逆转。如果有什么不同的话，行政命令可能会推迟必要的转型，而不是避免它。
一位市场分析师表示：“多年来，结果已经写在墙上了。此举可能会改写字体——但不会改写信息。”
除非与具有前瞻性的多元化能源战略相结合，否则该政策最终可能会被铭记为煤炭的 最后一次政治喘息，而不是卷土重来。