Swan 公司 B 轮融资再获 4200 万欧元：深入探讨嵌入式金融的未来
法国金融科技初创公司 Swan 成功完成了其 B 轮融资的第二部分，额外筹集了 4200 万欧元（约 4400 万美元）。该轮融资最初于 2024 年 9 月宣布。本轮融资由 Eight Roads Ventures 领投，Lakestar、Accel、Creandum、Hexa 和 Bpifrance 继续跟投。这笔新的资金将助力 Swan 在 欧洲 扩张，完善其 银行即服务 解决方案，并巩固其在 嵌入式金融领域 的 市场领导地位。
Swan 在 30 个欧洲国家开展业务，帮助企业整合 无缝的银行功能，提供 虚拟和实体卡发行、个人 IBAN 以及支付处理 等服务。随着 全球嵌入式金融市场预计到 2030 年将达到 6900 亿美元的估值，Swan 将自己定位为金融科技革命的 关键创新者。
扩张计划：Swan 的下一步是什么？
凭借最新的融资，Swan 将 加速其在欧洲的扩张 并加强其产品。关键的战略举措包括：
- 将 意大利 作为其下一个主要市场。
- 加强面向中小企业的银行解决方案，特别是在 SaaS 和金融科技领域。
- 开发定制的卡计划，以提高企业的财务灵活性。
- 扩招 85 名新员工，以扩大运营规模并保持快速创新。
市场机遇：一场正在进行的金融科技革命
嵌入式金融不再是一个小众市场，而是金融服务的未来。预计到 2025 年，全球市场将达到 1850 亿美元，其中 欧洲就占 720 亿美元。
Swan 的 首席执行官 Nicolas Benady 认为，企业管理软件将成为金融服务的主要分销渠道。通过将银行解决方案 直接嵌入到企业工作流程中，公司可以 简化交易、降低成本并提供无缝的金融服务，从而无需传统银行作为中间人。
Swan 的核心优势在于其 专有的银行系统。与依赖第三方 BaaS 层的竞争对手不同，Swan 的基础设施使其能够：
- 提供 本地 IBAN 和 特定国家的支付解决方案，这对于合规和本地化至关重要。
- 与依赖第三方金融渠道的竞争对手相比，可以确保 更高的利润和更快的迭代周期。
竞争格局：谁在阻碍 Swan 的发展？
Swan 在竞争激烈的 嵌入式金融市场 中运营，几家老牌企业都在争夺主导地位。以下是它与最大竞争对手的对比：
| 竞争对手 | 优势 | 劣势 |
|---|---|---|
| Stripe | 全球覆盖、对开发者友好、规模庞大 | 缺乏银行牌照、依赖第三方银行合作伙伴 |
| Solaris | 合规性强、API 套件多样 | 监管障碍、声誉挑战 |
| Treezor (法国兴业银行) | 有大型银行支持、牌照广泛 | 创新缓慢、官僚障碍 |
| Railsr (前身为 Railsbank) | 全球覆盖、模块化嵌入式金融产品 | 财务不稳定、近期重组 |
尽管 Stripe 在全球支付领域占据主导地位，Solaris 提供强大的合规工具，但 Swan 通过建立自己的银行基础设施来脱颖而出，使其能够提供 本地化、符合监管要求的解决方案，这在 分散的欧洲市场 中是一项关键优势。
挑战：什么可能减缓 Swan 的发展速度？
尽管 Swan 的发展前景广阔，但它必须 克服重大障碍 才能保持其发展势头：
1. 监管审查
随着嵌入式金融的发展，欧洲监管机构 正在加强监管。遵守不断发展的 反洗钱 (AML) 法、PSD2 法规和财务报告要求 仍然是 主要挑战。
2. 市场竞争
随着像 Stripe 和 Mastercard 这样资金雄厚的竞争对手扩大其嵌入式金融业务，Swan 必须不断 创新 才能保持其优势。
3. 规模化难题
在 快速增长 的同时，确保 平台稳定性、安全性和合规性 将是一项微妙的平衡，尤其是在 Swan 扩展到 新的欧洲市场 时。
4. 嵌入式金融的商品化
随着 BaaS（银行即服务）解决方案 变得越来越普遍，差异化变得更加困难。Swan 必须 继续创新，超越 IBAN 发行和卡计划，以 保持竞争力。
Swan 是否有望成为独角兽？
1. 嵌入式金融淘金热
嵌入式金融革命是 不可阻挡的，商业软件平台正在加速整合金融服务。Swan 在这一转变中处于战略地位，为 中小企业和 SaaS 提供商 提供 无缝的银行功能。
2. Swan 的独特优势
- 专有银行堆栈： 与依赖第三方合作伙伴的竞争对手不同，Swan 拥有自己的金融基础设施，从而实现 更快的创新和更高的利润。
- 本地化 IBAN 和 SEPA 直接借记： 为 特定的欧洲市场 量身定制解决方案，使 Swan 比一刀切的竞争对手具有监管优势。
- 以中小企业为中心： 专注于中小企业而非大型企业，使 Swan 能够以 更低的准入门槛更快地扩展。
3. 可能出现什么问题？
- 监管挫折： 合规失误可能会 减缓扩张 或导致处罚。
- 竞争压力： 如果 Stripe、Visa 或 Solaris 推出 类似产品，Swan 的利润可能会缩水。
- 运营增长难题： 扩张过快可能会导致 效率低下和客户不满。
4. 可能的未来：估值超过 10 亿美元？
- 牛市 (⭐⭐⭐⭐⭐) → Swan 成功扩张，保持合规性，并成为 欧洲领先的嵌入式金融企业。估值在 3 年内超过 50 亿美元。
- 熊市 (💣) → Swan 在监管障碍中挣扎，竞争加剧，利润缩水。增长 停滞在 10 亿美元以下。
- 最可能的情况 (🎨) → Swan 应对市场挑战，在 2026 年再进行一轮融资，并在 3 年内实现独角兽地位。
最终结论：Swan 通往金融科技明星之路
凭借 清晰的定位、强大的执行力和巨大的市场机遇，Swan 有望实现快速增长。然而，它 必须保持领先于监管变化，并避免运营陷阱，以保持其发展势头。
Swan 在金融科技最 活跃 的领域之一中玩着一场 高回报、高风险的游戏。问题仍然是：它能否在 不破坏现状的情况下足够快地扩展？