壳牌公司修订2024年第四季度液化天然气产量预测，原因是运营挑战和战略调整
2025年1月8日 – 全球能源巨头壳牌公司宣布大幅下调其2024年第四季度（Q4）液化天然气（LNG）产量预测。此举以及对贸易业绩下降的警告，凸显了该公司在应对运营挑战和战略调整时期所面临的困境。
发生了什么
壳牌在最近的财务更新中披露，已将其2024年第四季度液化天然气产量预测下调至680万至720万公吨之间，低于此前预计的2024年第三季度750万公吨。产量下降的主要原因是天然气供应减少和货物运输量减少。此外，壳牌预计其一体化天然气部门的贸易和优化业绩将比第三季度大幅下降，这归因于2022年签订的对冲合约到期带来的非现金影响。
在运营方面，壳牌正在对位于卡塔尔的珍珠天然气制液（GTL）工厂进行定期维护，预计这将进一步影响第四季度的产量。一体化天然气产量预测已下调至每日88万至92万桶油当量（kboe/d），低于第三季度的94.1万桶油当量。
在财务方面，壳牌预计非现金税后减值将介于15亿美元至30亿美元之间，其中包括可再生能源部门高达12亿美元的减值。化学品和产品贸易与优化部门也预计将出现大幅下滑，化学品部门预计第四季度将出现亏损。
主要结论
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液化天然气产量预测下降: 壳牌2024年第四季度液化天然气产量从第三季度的750万公吨下降到680万-720万公吨，原因是天然气供应和货物运输量减少。
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贸易业绩下降: 一体化天然气贸易与优化部门的业绩预计将比第三季度大幅下降，主要原因是对冲合约到期。
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运营维护的影响: 卡塔尔珍珠GTL工厂的定期维护将使一体化天然气产量从94.1万桶油当量/天下降到88万-92万桶油当量/天。
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财务减值: 壳牌预测非现金税后减值在15亿美元到30亿美元之间，其中可再生能源部门高达12亿美元。
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化学品部门下滑: 季节性因素预计将导致化学品和产品贸易与优化业绩大幅下滑，化学品部门第四季度可能出现亏损。
深入分析
壳牌对2024年第四季度的修正展望突显了一个多方面的挑战，包括产量下降、财务减值和战略调整。液化天然气产量下降是直接对天然气供应减少和货物运输量减少的回应，反映了更广泛的市场波动和供应链中断。这种萎缩不仅影响了直接的收入流，而且也使壳牌在与道达尔能源和埃克森美孚等行业巨头的竞争中处于更有竞争力的地位，尤其是在亚太地区等高需求地区。
一体化天然气部门贸易和优化业绩预期下降，表明壳牌的风险管理策略存在潜在弱点，尤其是在对冲合约到期方面。这种财务压力因珍珠GTL工厂的定期维护而加剧，虽然这对于长期运营完整性至关重要，但它也导致了短期产量和收入损失。
在财务方面，高达30亿美元的预计减值反映了公司正在从盈利能力较低或业绩不佳的部门撤资，尤其是在可再生能源部门。此举表明壳牌正在重新调整投资重点，优先发展传统的化石燃料业务，而不是可再生能源项目。虽然这可能会安抚那些寻求立即盈利的股东，但也引起了关注环境、社会和公司治理（ESG）的投资者对壳牌致力于可持续能源转型的担忧。
此外，受季节性因素影响，化学品部门预计将出现亏损，这表明壳牌多元化战略面临挑战。该部门持续低迷的业绩可能需要进一步的战略调整，以确保长期生存能力和盈利能力。
你知道吗？
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战略性重视液化天然气: 尽管目前生产面临挑战，但壳牌仍然将液化天然气作为核心业务组成部分，预计到2040年，特别是新兴市场对液化天然气的需求将大幅增长。
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可再生能源战略收缩: 壳牌最近缩减了对新的海上风电项目的投资，并重组了其电力部门，这标志着其战略重点转向更赚钱的能源部门。
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市场定位: 壳牌对液化天然气的关注与全球能源趋势相符，使该公司能够利用天然气作为向低碳未来过渡的燃料的日益依赖。
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财务韧性: 即使出现预计减值，壳牌凭借其强大的上游业务运营和严格的资本支出策略，仍保持着强劲的现金流。
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运营维护: 正在进行定期维护的卡塔尔珍珠GTL工厂是壳牌的一项重要资产，对一体化天然气生产能力贡献巨大。
壳牌公司2024年第四季度的展望概括了在运营和财务挑战中进行战略调整的时期。虽然目前的预测显示产量减少和贸易业绩下降，但该公司长期关注液化天然气和严格的财务管理表明，在不断变化的能源格局中具有韧性和适应性。投资者和市场分析师将密切关注壳牌即将发布的财务披露和战略举措，以衡量该公司在满足全球能源需求和维持股东价值方面的轨迹。