俄罗斯原油出口：G7制裁与全球动态如何影响市场趋势
出乎意料的是，尽管有旨在增加这些成本的制裁措施，从俄罗斯运往亚洲的乌拉尔原油的运输成本已降至10月以来的最低水平。这一下降表明，西方制裁可能没有最初意图的那样有效，无法减少俄罗斯的石油收入。
此外，俄罗斯的原油出口量已降至2022年入侵乌克兰以来的最低点。这一减少可能是由于俄罗斯遵守OPEC+的产量目标，并在炼油厂恢复方面面临挑战。尽管油价上涨，俄罗斯原油运输的总价值却有所下降，波罗的海港口的出口价值增加，太平洋级ESPO价格上涨。与此同时，在西方紧张局势下，俄罗斯依赖人民币的情况因人民币稀缺和中国银行因美国压力和次级制裁风险而不愿提供流动性而变得复杂。
关键要点
- 俄罗斯乌拉尔原油运往亚洲的交付成本降至10月以来最低。
- G7制裁未能增加俄罗斯石油的交付成本；运费价格下降。
- 俄罗斯原油出口下滑，四周平均值为2月以来最低。
- 尽管油价上涨，俄罗斯原油运输的总价值下降。
- 由于美国压力和中国银行不愿提供流动性，俄罗斯人民币短缺。
分析
俄罗斯乌拉尔原油运往亚洲的运输成本意外下降削弱了G7制裁的影响，表明对俄罗斯石油收入的影响有限。这一趋势与原油出口减少相结合，可能源于俄罗斯遵守OPEC+配额并遇到炼油厂挑战。短期内，尽管油价上涨，俄罗斯面临财务压力，而长期来看，由于美国压力，对人民币的依赖可能会减少。这一情景对俄罗斯经济、OPEC+动态和全球石油市场有广泛影响，可能导致贸易路线和货币策略的变化。
你知道吗？
- G7对俄罗斯石油的制裁：
- 七国集团（G7）由主要经济强国组成，对俄罗斯实施了制裁，主要目标是减少其石油收入。这些制裁包括限制俄罗斯石油销售价格的措施，以及增加将其运往其他市场的成本。预期这些措施将显著影响俄罗斯从石油出口中获利的能力。
- 乌拉尔原油：
- 乌拉尔原油是俄罗斯生产的混合油，以乌拉尔山脉命名。它主要是中质和酸性的混合油，这意味着它比轻质、甜味的品种硫含量更高。这种原油在全球石油市场中具有重要意义，因其供应量而常被用作定价机制的基准。
- ESPO原油：
- ESPO（东西伯利亚太平洋）原油是从东西伯利亚油田生产的高质量轻质甜原油，通过ESPO管道运输到太平洋沿岸。由于其质量和进入亚洲市场的便利性，它在亚洲特别受欢迎。ESPO原油的价格和需求可以显著影响区域石油市场和贸易动态。