私募股权公司探索以超过115亿美元收购博士伦
私募股权公司如黑石和TPG资本对潜在收购博士伦表现出兴趣，预计交易金额将超过115亿美元。该眼科公司在宣布出售流程后，股价上涨了19%，估值达到65亿美元。此次出售的主要目的是解决博士伦健康公司的债务问题，包括2027年前到期的100亿美元债务和专利到期问题。在Goldman Sachs的建议下，博士伦计划在10月底前进行独家谈判。尽管该公司在2022年单独上市，但仍由博士伦健康公司持有88%的股份，债权人反对分拆，担心可能导致博士伦健康公司破产。博士伦预计今年将从47亿美元的营收中产生约8.6亿美元的调整后EBITDA，其中大部分收入来自隐形眼镜和干眼症药物。虽然私募股权被认为是最有可能的买家，但博士伦健康公司的偿付能力仍存在不确定性。
关键要点
- 黑石和TPG等私募股权公司对博士伦感兴趣，潜在售价超过115亿美元。
- 博士伦股价在出售消息公布后上涨了19%，估值达到65亿美元。
- 此次出售旨在解决博士伦健康公司的债务问题，2027年前到期债务达100亿美元。
- 博士伦预计今年将从47亿美元的营收中产生8.6亿美元的EBITDA。
- 私募股权被视为最有可能的买家，但博士伦健康公司的偿付能力仍令人担忧。
分析
黑石和TPG资本等私募股权公司对博士伦的潜在收购旨在缓解博士伦健康公司高达100亿美元的债务负担，该债务将于2027年到期。此举可能在短期内稳定博士伦健康公司的财务状况，但引发长期偿付能力的担忧。对于博士伦而言，此次出售可能提供战略增长机会和资本获取渠道，增强其在隐形眼镜和干眼症药物市场的地位。然而，交易的成功取决于解决博士伦健康公司的财务问题，这可能影响债权人和股东。交易结果将显著影响眼科行业和私募股权投资策略。
你知道吗？
- 私募股权公司：私募股权公司是汇集各种来源资本以收购私人或上市公司股份的投资实体。它们通常通过战略变革、运营改进或财务重组来提高被收购公司的业绩，目标是日后以更高价值出售公司。新闻中的例子包括黑石和TPG资本，它们正在考虑收购博士伦。
- EBITDA（息税折旧摊销前利润）：EBITDA是一种财务指标，通过排除财务决策和会计实践的影响来衡量公司的运营表现。它提供了公司核心盈利能力和运营效率的更清晰图景。在博士伦的背景下，该公司预计将从47亿美元的营收中产生近8.6亿美元的调整后EBITDA，表明尽管其母公司存在债务问题，但其运营表现强劲。
- 分拆：分拆是公司将其部分业务“剥离”为独立公司的企业行为。这可以是为了释放价值、专注于核心业务或解决财务问题。博士伦于2022年作为博士伦健康公司的分拆单独上市，但博士伦健康公司仍持有其88%的股份。债权人反对分拆，担心可能导致博士伦健康公司破产，突显了此类企业行为中的战略和财务复杂性。