五角大楼每年削减 8% 的预算，同时大力发展人工智能和无人机，马斯克支持的改革引发国防工业震动
军事紧缩：是经过计算的举措还是战略失误？
美国军费预算即将面临近年来最激进的削减。国防部长皮特·赫格塞思于 2 月 18 日发布的最新备忘录指示五角大楼和相关机构，从 2026 财年开始，未来五年内每年削减 8% 的预算。
乍一看，这似乎是一项全面紧缩措施。然而，该备忘录豁免了 17 个关键领域，包括核现代化、空军最新的无人机计划、边境执法和私营部门的医疗保健。这种选择性的做法引发了一个关键问题：这是否只是一次提高效率的尝试，还是会损害美国的军事战备状态？
在国防部门努力应对这项指令之际，华尔街和国防承包商已经在对这种不确定性进行定价，主要国防股出现了大幅波动。这项政策转变的更广泛影响不仅可能重塑美国军队，还可能重塑全球地缘政治平衡。
五角大楼的命令：哪些保留，哪些削减？
时间紧迫，艰难的决定
赫格塞思的备忘录指示各军种、国防机构和国防部下属的文职机构起草详细的提案，以实现8% 的预算削减。这些提案的截止日期是 2 月 24 日，这表明一项快速推进的国防开支重组工作已经开始。
五角大楼的神圣奶牛：幸存的 17 个项目
并非所有项目都将面临削减。该备忘录概述了 17 项豁免，强调基本国防基础设施将保持不变：
- 核现代化和国土导弹防御
- 边境执法行动
- 弗吉尼亚级潜艇和水面舰艇项目
- 空军最新的协同作战飞机和单向攻击无人机
- 网络安全优先事项和印太司令部建设项目
- 私营部门的医疗保健资金
这表明五角大楼致力于保持威慑能力，同时迫使其他领域采取削减成本的措施。
赢家和输家：市场反应
五角大楼的转变：战略效率还是安全赌博？
这项预算转变符合本届政府更广泛的削减数百亿美元联邦开支的努力。这项举措的核心是努力消除国防部门内部的低效率。但批评人士认为，军事开支很少会在没有后果的情况下被浪费——削减可能会波及国防供应链、后勤和训练。
马斯克的影响：人工智能和自动化成为重点
在这项重组工作中，一个关键角色是政府效率部，这是一个由埃隆·马斯克领导的新成立的机构。DOGE 的任务是识别冗余，并推动现代化，支持自动化和人工智能驱动的系统。
一些分析师认为这是一个将资金转移到无人和软件驱动的国防解决方案的机会，从而可能提高效率。但怀疑论者警告说，大幅削减传统军事资产可能会造成作战漏洞。
国防股动荡：全面波动
投资者的情绪一直好坏参半。自备忘录发布以来，国防股一直波动不定，主要承包商的股价下跌了 12%。市场分析师表示，在载人飞机、传统地面系统和传统后勤方面拥有传统合同的公司可能会首当其冲地受到这些削减的影响。
另一方面，专门从事人工智能战争、无人系统和网络安全的公司可能会在不断变化的国防环境中找到新的机会。这不仅仅是一项财政政策转变——它还可能重新调整谁将在国防工业的下一个十年中成为赢家和输家。
展望未来：风险、回报和国防的未来
战备状态与克制：军队能否保持有效？
军事战略家警告说，在五年内每年削减 8% 的国防开支——如果没有进行重大重组——可能会导致能力差距。虽然五角大楼坚称基本项目将保持不变，但分析师强调，五年内削减 8% 相当于损失近 2000 亿美元的资金。问题仍然是：国防部能否在资源减少的情况下维持全球威慑？
国防工业中的流沙
对于像 洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼和雷神 这样的主要承包商来说，这种转变意味着重大的运营调整。有两种可能的场景：
- 兼并和收购激增： 一些承包商可能会合并运营以应对收入下降。该行业可能会出现一波 并购活动，因为公司会重新定位自己以适应更具科技驱动的未来。
- 转向人工智能和自主战争： 在 自主无人机、网络战争和下一代军事人工智能 方面加倍投入的公司可能会成为赢家。
全球安全影响：新时代还是美国影响力减弱？
这项预算重组正值与中国和俄罗斯的紧张关系加剧之际。如果被认为是美国军事力量的削弱，此举可能会助长地缘政治对手的胆量。然而，如果效率驱动能够打造一支更精简但技术更先进的部队，美国就可以保持甚至加强其战略优势。
一个令人担忧的问题是，8% 的削减是否会对欧洲、中亚和非洲司令部造成不成比例的影响，因为这些司令部明显不在豁免名单中。如果这些地区美国的驻军减少，盟国可能需要增加其国防开支——这种转变可能会重塑全球国防联盟。
政治僵局和市场不稳定
- 国会阻力： 代表国防重点地区的立法者可能会反击这些削减，使最终实施变得不确定。
- 短期冲击，长期重组： 投资者应该预计国防股将继续波动，因为五角大楼将如何分配这些削减的细节会不断涌现。
- 中国和俄罗斯：密切关注： 如果对手将这些削减解读为软弱，可能会加速他们的军事现代化计划，从而改变力量平衡。
五角大楼的伟大重置：一场正在进行的军事变革
这 8% 的削减不仅仅是为了削减开支——而是为了从根本上重塑美军的运作方式。这是否会导致一支更精简、技术驱动的部队还是战略漏洞，取决于执行、市场适应和地缘政治反应。
对于投资者而言，真正的赢家将是那些转向国防未来的公司：人工智能、自动化和无人系统。对于政策制定者而言，挑战在于确保效率不会以国家安全为代价。
有一点很清楚：这不仅仅是一项预算削减——而是21 世纪美国军事力量的一次重新校准。