央行向银行体系注入6760亿元以稳定税季流动性

央行开展大规模7天逆回购操作以确保流动性

为应对税款缴纳等因素的影响，中国人民银行（央行）今日开展了规模达6760亿元的7天逆回购操作，约合1040亿美元，旨在维持银行体系流动性充足。中标利率为1.80%，与前期操作持平。今日到期的7天逆回购规模为200亿元，因此净投放量为6740亿元。

什么是逆回购操作？

逆回购（回购协议）操作是央行用于控制金融体系流动性的货币政策工具。在逆回购中，央行从商业银行购买证券，并约定在未来某一日期回购。这为银行体系注入了流动性，直至协议结束。商业银行回购证券时，流动性返回央行。这些交易的利率称为逆回购利率。

目的与重要性：

流动性管理：逆回购操作主要用于管理银行体系的短期流动性。通过调整操作规模，央行可以确保银行有足够的流动性满足日常交易需求，同时避免流动性过剩，防止通胀或资产泡沫。
利率稳定：通过设定逆回购利率，央行可以影响短期利率，引导市场利率保持在合理区间。
市场信心：持续且可预测的逆回购操作为金融市场提供清晰和稳定，有助于维持投资者和其他市场参与者的信心。

战略举措以维持流动性：根据中国银行研究院研究员梁斯的分析，央行进行大规模逆回购操作是主动应对潜在流动性压力的策略。鉴于7月是主要税款缴纳月份，市场流动性需求往往在下半月增加。通过注入大量流动性，央行旨在稳定市场供需，防止市场利率大幅波动。

市场反应与指标：上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜资金利率升至1.8940%，较前一交易日上涨11.40个基点。7天和14天Shibor利率也有所上升。7天银行间质押式回购加权平均利率（DR007）升至1.9007%，超过政策利率。

未来预期：宏观分析师王青指出，央行可能会继续调整逆回购操作规模，以管理短期利率波动。如有必要，央行可能部署新设立的临时隔夜逆回购工具，确保市场稳定。

经济背景：近期经济数据显示，中国第二季度GDP同比增长放缓至4.7%，低于第一季度的5.3%。央行的行动也被视为支持经济增长的一部分，通过确保充足的流动性和稳定的利率。

临时逆回购工具：7月8日，央行宣布将开展临时逆回购操作，工作日下午16:00至16:20进行，期限为隔夜，固定利率。该工具旨在提供更精确和及时的流动性调整。
政策利率明确：在6月的陆家嘴论坛上，央行行长潘功胜表示，7天逆回购利率可能成为未来的主要政策利率，强调央行对短期利率管理的重视。
市场信心：通过维持稳定的短期利率，央行旨在增强市场信心，这是支持经济复苏和增长的关键因素。

央行的果断行动反映了在应对全球和国内条件波动时，央行致力于维护金融稳定和支持经济的承诺。这一大规模流动性注入凸显了央行积极管理金融体系复杂性的策略。