表情包股票卷土重来： Newsmax 的疯狂上涨及其预示的市场混乱
像打了兴奋剂的表情包股票：Newsmax 的疯狂之旅
在瞬息万变的市场周期中，Newsmax 从一家小众的保守派媒体公司变成了交易风暴的中心——被寻求利润、反叛或两者的散户交易大军捧成了表情包股票界的明星。
（图片：NMAX 股票今日价格（谷歌财经））
最初，Newsmax 的首次公开募股价格仅为 10 美元，后来却爆发成了高度波动的市场现象，盘中高点一度超过 200 美元——涨幅有时超过 2000%。这种爆炸式上涨并非由基本面驱动。推动其上涨的不是盈利、收入增长或突破性创新。相反，是 Reddit 上的帖子、Stocktwits 上的炒作，以及协调一致的热情，使 Newsmax 成为普通交易者和机构巨头之间的数字战场。
表情包股票指的是因在线社交媒体（通常是 Reddit 等平台）上的炒作而在散户投资者中迅速走红的公司的股票。这些股票的特点是高波动性和价格波动，其驱动因素更多的是互联网趋势和协调一致的热情，而不是传统的公司基本面或财务分析。
Newsmax 已成为一种象征——不是财务健康的象征，而是金融情绪的象征。而在这背后，是一种由民粹主义的反抗、被推到极限的市场机制，以及可能蔓延到单个股票代码之外的政治潜在暗流组成的动荡混合物。
散户热情遇上限售股：造成波动的配方
Newsmax 与众不同（且极易产生反应）的原因在于其股票的结构。
由于包括创始人兼首席执行官克里斯·鲁迪在内的内部人士和主要股东持有大部分股份，实际上只有一小部分 Newsmax 股票可供公开交易。这种极低的流通股数量正是散户交易者力量的来源。即使是适度的买家涌入，也能使股价飙升，而情绪上的任何下跌都可能导致股价暴跌。
流通股指的是公司可供公开交易的股票数量，不包括内部人士或控股投资者持有的股票。有限或低流通股意味着积极交易的股票较少，使得股票价格对供需变化更加敏感，从而增加了其波动性。
一位市场分析师解释说：“流通股的情况至关重要。当可供交易的股票数量如此之少时，Reddit 推动的上涨可能会使价格扭曲到脱离现实的程度。但是，推动上涨的相同机制也会在人群散去时形成真空。”
Newsmax 在首次公开募股后，已经多次停牌，反映出过度活跃的投机活动给基础设施带来的压力。当价格波动超过设定限度时，交易所会暂停交易——这种机制旨在防止崩盘，但也闪烁着警告信号，表明该股票的行为超出了正常市场活动的范围。
投机重于实质：令人担忧的脱节
Newsmax 的财务状况与市值讲述了一个截然不同的故事。该公司的收入为 1.71 亿美元，亏损 7200 万美元，没有理由支持数十亿美元的估值。然而，这正是已经发生的事情——其驱动因素不是季度报告，而是表情包、动量和散户交易者之间共享的目标感。
公司的估值通常使用各种方法来分析其财务健康状况和未来前景。常见的方法包括将市值与收入或盈利等财务指标进行比较，通常使用市盈率 (P/E) 等比率。
一位机构交易员指出：“这几乎是一种宗教狂热。他们不是在购买股票——他们是在购买一种叙事，而这种叙事是反建制、反对冲基金和具有深刻部落色彩的。”
这种叙事不仅仅是金融方面的，也是政治方面的。在某些圈子里，Newsmax 被认为是右翼的文化旗手，是一家对抗主流巨头的媒体弱者。这使得该股票不仅仅是一项投资，而是一种政治声明，是散户投资者表达忠诚或异议的工具。
从 Reddit 到现实：“骑手”与“鲨鱼”
战场由两股力量定义：“骑手”和“鲨鱼”。
“骑手”是散户投资者——他们是自我组织的，通常是匿名的，并且受到情绪、表情包和数字友谊的驱动。Reddit 的 WallStreetBets 和 Stocktwits 等平台充斥着“钻石手”（在波动中持有）的呼吁，从而产生病毒式动量，将价格推高到远超内在价值的水平。
（图片：象征散户投资者与机构的抽象图片。）
与他们对立的是“鲨鱼”——对冲基金和机构交易员。这些专业人士通常持有卖空头寸，他们押注表情包推动的估值最终会崩溃。对他们来说，Newsmax 不是一家具有上涨潜力的媒体公司——它是一颗被非理性繁荣膨胀的定时炸弹。
卖空是一种策略，投资者通过借入和出售股票来押注股票下跌，希望以后以更低的价格买回。当对冲基金大量卖空 GameStop 等公司时，这成为了表情包股票的核心，从而促使散户投资者进行协调购买，以引发“轧空”，迫使卖空者以更高的价格买回股票以弥补其头寸。
一位专业交易员评论说：“真正的利润是在波动中赚取的。你顺着上涨趋势前进，对冲崩盘风险，并尽量避免在音乐停止时被抓住。”
GameStop 的回声，但更具杀伤力
观察家们很快将 Newsmax 与过去的表情包股票宠儿——GameStop、AMC、Bed Bath & Beyond 进行了比较。但两者之间存在一个关键的区别：Newsmax 的流通股数量甚至更少，而且其媒体政治身份增加了一层过去表情包股票所缺乏的复杂性。
您是否知道，作为标志性表情包股票的 GameStop 近年来经历了多次大幅上涨？2021 年初，其股价在短短几周内上涨了 1,500% 以上，这主要是由于 Reddit 的 r/wallstreetbets 等平台上的散户投资者推动的轧空，并受到 Keith Gill（又名“Roaring Kitty”）等人物的影响。这场狂潮的特点是极度波动，伴随着停牌和大量的卖空兴趣。尽管 GameStop 的股票没有恢复到 2021 年的高点，但它最近出现了上涨，包括在 Gill 重返社交媒体后，于 2024 年 5 月上涨了 179%。尽管存在这些波动，GameStop 仍然是散户投资者在塑造市场趋势方面的力量的象征，他们通常通过投机和社交媒体驱动的策略来实现这一目标。
在许多方面，GameStop 事件是对机构卖空行为的一次民粹主义反抗。但 Newsmax 不仅作为轧空对象进行交易，而且还作为深度两极分化的媒体生态系统中的一个象征进行交易。这使得情绪更加不稳定，波动不仅受到盈利或谣言的驱动，还受到政治爆发点的驱动。
虽然没有证据表明包括特朗普家族成员在内的政治人物直接参与煽动交易，但周围的叙事和闲聊表明，意识形态正在对价格走势产生无形的影响。
系统性风险：表情包股票狂热会走向宏观吗？
表情包股票的兴起通常被视为一场闹剧——固然引人注目，但最终还是受到控制的。然而，Newsmax 股价走势背后的结构表明，存在更广泛的破坏潜力。
系统性风险是指一家或少数几家大型金融实体的倒闭或困境可能引发整个金融系统或市场发生连锁崩溃的危险。这种潜在的广泛不稳定，通常通过金融蔓延传播，威胁着整体经济。
它引入的波动性可能导致连锁反应：强制清算、追加保证金通知，以及受波及的基金突然进行投资组合再平衡。如果表情包股票过于根植于更广泛的指数中，或者它们的波动性蔓延到 ETF 和共同基金中，那么蔓延风险就会增加。
在已经以地缘政治紧张、政策不可预测性和通货膨胀不确定性为特征的环境中，这种破坏稳定的因素尤其危险。
一位资深市场风险顾问直言不讳地说：“一次过度杠杆化的表情包股票崩盘可能会波及与媒体毫无关系的行业。流动性事件不区分行业——它们只遵循数学。”
监管在即？美国证券交易委员会密切关注
监管机构正在关注。虽然美国证券交易委员会此前曾介入调查可疑的交易模式，但表情包活动的激增——尤其是在政治相关的股票中——提出了新的问题。
当前的熔断机制和披露规则是否充分考虑了散户驱动的波动性？对于在其早期交易日经历极端价格波动的低流通股首次公开募股，是否应该存在新的门槛？这些不再是边缘问题——它们对市场诚信至关重要。
如果表情包股票继续表现出系统性规模的波动性，预计会有更多人呼吁进行监管改革。这些改革可能包括提高内部人士持股的披露要求、加强社交媒体监控，甚至征收旨在抑制投机的交易税。
投资者教训：炒作不是对冲
对于关注 Newsmax 图表的专业交易员来说，无论是带着敬畏还是担忧，信息都很明确：这不是一场基本面游戏——这是一场动量风暴。唯一可以确定的是不确定性。
风险管理至关重要。止损纪律、投资组合多元化和实时情绪监控已成为必不可少的工具——不仅对于对冲基金，而且对于任何想要加入上涨行列的人来说都是如此。
对于市场参与者来说，还有一个更广泛的教训：价格不是业务。当两者之间的差距变得太大时，重力最终会获胜。
表情包股票是市场的一面镜子
Newsmax 的迅速崛起不仅仅是散户交易的一个怪癖——它是一面镜子，反映了市场行为、投资者心理和政治文化中更深层次的转变。它揭示了一种交易环境，在这种环境中，情绪而非电子表格驱动着行动。在这种环境中，人群而非分析师掌握着控制权。
但是，当人群转向时，他们转向的速度很快。
对于 Newsmax 来说，唯一比上涨更极端的事情可能是下跌。