市政债券市场因预期美联储降息而上涨
市政债券板块正在经历显著增长，近期疲软的就业报告引发了市场对美联储即将降息的猜测。特别是，市场参与者预计这些利率调整将在9月实施，导致10年期债券收益率降至2.6%。
投资者正积极抓住这一机会，向市政债券基金注入了惊人的11亿美元。值得注意的是，贝莱德的iShares全国市政债券ETF在一天内吸引了4.185亿美元的资金流入。然而，通往成功的道路上似乎存在障碍。预计下周将有超过150亿美元的新债券发行进入市场，可能会扰乱这些免税市政债券的流动。
与此同时，国债市场也在发生重大变化。投机者不仅预期一两次，而是三次降息，甚至有可能一次性降息50个基点。这一预期导致10年期国债收益率暴跌至4%以下，创下自2月以来的低点。
最近的就业报告显示，新增就业岗位数量远低于预期。因此，根据CME FedWatch工具的数据显示，9月大幅降息50个基点的可能性大增。
关键要点
- 由于就业数据不佳和预期美联储降息，市政债券经历了一波上涨，10年期收益率降至2.6%。
- 投资者向市政债券基金注入了11亿美元，其中贝莱德的ETF吸引了4.185亿美元。
- 下周超过150亿美元的新市政债券发行可能会给免税债券带来挑战。
- 国债市场预期连续三次降息，9月降息50个基点的可能性为50%。
- 疲软的就业报告增加了降息50个基点的可能性，引发了经济衰退的信号。
分析
美联储因就业数据不佳而预期的降息为市政债券提供了支持，导致11亿美元流入市政债券基金，特别是贝莱德的ETF。然而，即将到来的150亿美元新发行可能会扰乱市场的稳定。尽管这种情况有利于保守的投资者，但对债券发行者来说存在风险，并可能预示着经济放缓。短期内的低收益率收益可能会被长期关于债券供应和经济健康的担忧所掩盖。
你知道吗？
- 市政债券：
- 市政债券是由州、城市或其他地方实体发行的债务证券，用于资助公共项目，如学校、道路或医院。它们对投资者具有吸引力，因为通常提供税收优惠，如免除联邦税和发行州的地方税。
- 50个基点的降息：
- 50个基点的降息意味着中央银行（如美国的联邦储备系统）设定的利率降低0.50%。这种大幅降息通常在经济低迷时期实施，以降低借贷成本，刺激消费和投资，从而刺激经济。
- CME FedWatch工具：
- CME FedWatch工具由芝加哥商品交易所（CME）提供，利用联邦基金期货计算未来美联储利率调整的概率。市场参与者广泛使用它来根据市场驱动数据评估即将进行的利率调整的可能性。