微软暂停 2 吉瓦数据中心扩建：人工智能基础设施竞赛中的重大调整
微软公司在全球科技和基础设施市场引起震动，宣布暂停在美国和欧洲扩建近 2 吉瓦电力容量的数据中心的计划。多份分析报告和电力行业消息来源证实了这一决定，这标志着为支持人工智能和云服务激增的需求而进行的大规模基础设施建设的显著停顿。
其影响深远。新闻标题背后是一种更深层次的重新调整——这暗示着市场对生成式人工智能的预期正在演变，合作伙伴关系正在发生变化，以及人们逐渐意识到去年的狂热可能已经超前于现实。
曾经火热的人工智能基础设施繁荣突然降温
微软做出这一决定的核心在于对人工智能需求的修正预测，特别是与该公司最重要的人工智能合作伙伴 OpenAI 的工作负载相关的需求。密切关注超大规模企业行为的 TD Cowen 分析师将此举描述为一次平静但具有地震意义的转变。他们指出，微软最近退出了“几百兆瓦”的租赁数据中心容量，并让超过 1 吉瓦的早期承诺——如意向书和资格文件——失效。
您知道吗，超大规模企业的资本支出 (CapEx) 在过去十年中经历了显著增长？从 2013 年的 248 亿美元，资本支出已飙升至 2024 年的每年超过 1500 亿美元，预计到 2025 年将达到 3350 亿美元。这种快速扩张主要受到对人工智能基础设施和云计算日益增长的需求的推动。亚马逊、微软、谷歌、Meta 和 Oracle 等主要参与者正在引领这一潮流，仅亚马逊就计划在 2025 年支出 1000 亿美元。人工智能技术，尤其是生成式人工智能的兴起，已成为这些投资的关键驱动力，因为各公司竞相建设和增强其数据中心和人工智能能力。预计这一趋势将持续下去，未来几年总支出可能超过 1 万亿美元，因为超大规模企业正在推动人工智能创新的边界。
“我们的调查表明，在某些情况下，微软正在利用设施和电力延误作为终止合同的理由，”分析师写道。但在表面之下，一场更为根本的重新调整正在进行。该公司似乎高估了为 OpenAI 的人工智能引擎提供动力所需的基础设施——或者更准确地说，错误地判断了有多少工作负载会留在其自己的 Azure 生态系统中。
从狂热到过滤：过度承诺的风险
供过于求成为一种负担
在 2023 年和 2024 年的大部分时间里，微软是市场上最激进的超大规模企业之一，竞相签署租赁协议并在美国和欧洲的主要市场建设数据中心空间。这种策略在很大程度上是由于与生成式人工智能相关的天文数字般的增长预测而 оправдана。但现在，该公司正在踩刹车。
“这不是退缩，”一位因与主要超大规模企业签订保密协议而拒绝透露姓名的基础设施分析师说。“这是回归理性。”
这一决定出台之际，业内许多人开始质疑纯粹基于推测性未来需求来建设能力的 sustainable性。现在有些人认为，微软的建设速度 simplemente 快于其合作伙伴部署或盈利人工智能工作负载的速度，尤其是在 OpenAI 的案例中。
Azure-OpenAI 管道中可能出现的断裂
微软的基础设施狂热在很大程度上是由其与 OpenAI 的独家云合作伙伴关系推动的——这种合作关系似乎正在微妙地演变。分析师已经开始注意到 OpenAI 可能正在对冲其风险的信号。有关从 Oracle 采购更多基础设施以及获得软银 финансовой 支持的报告表明，人们对多元化的兴趣日益浓厚。
您知道吗，多云策略允许企业使用来自 AWS、Azure 或 Google Cloud 等多家云提供商的服务？这种方法可以帮助组织避免供应商锁定，通过在提供商之间分配工作负载来增强弹性，并通过为每项任务选择最佳服务来优化成本。虽然它提供了灵活性和可扩展性，但管理多个云环境可能既复杂又昂贵。尽管存在这些挑战，许多公司还是采用多云策略来利用专门的工具、提高性能并确保符合区域法规。通过将他们的数字足迹分散到多个提供商，企业可以更有效地创新并更好地响应不断变化的市场状况。
这种转变很重要。如果微软不再能够获得 OpenAI 增长的绝大部分，那么它就不再需要狮子般规模的容量扩张。
“这可能是 OpenAI 增量工作负载的战略转变，”TD Cowen 指出，这暗示即使合作伙伴依赖关系发生轻微的重新平衡，也会如何显著改变基础设施需求。
扩展的隐藏挑战：电力、许可证和物理限制
除了微软的克制之外，建设耗电基础设施的摩擦也在增加。在一些地区，监管障碍、电网限制和许可证延误已经减缓了超大规模部署。微软已经巧妙地利用这些“设施和电力延误”作为退出租赁或将项目推迟到无限期搁置的理由——这种策略以前在 Meta 等其他科技巨头身上也见过。
但业内人士表示，这不仅仅是繁文缛节或电网容量的问题。
“当你遇到电力限制时，每月兆瓦模型就会崩溃，”一家欧洲基础设施咨询公司的高管表示。“现在不同的是，微软并没有试图强行突破它。他们正在退后一步。”
您知道吗，数据中心的电力容量，以兆瓦 (MW) 或吉瓦 (GW) 为单位衡量，不仅仅是一个数字？它表示可用于支持 IT 设备、冷却系统和基础设施的总电力，本质上定义了数据中心的规模和运营能力。这种容量对于处理计算需求、规划未来增长和确保能源效率至关重要。它还会影响运营成本，并且通常用作向客户收费的基础。随着人工智能和高性能计算的兴起，一些数据中心目前的规划容量为 1-2 吉瓦，凸显了电力容量在数字基础设施领域的重要性。
战略重新分配：从不惜一切代价的增长到智能部署
微软退出新建设并不意味着它正在退出基础设施竞赛。恰恰相反。该公司预计本财年仍将在与人工智能相关的基础设施上支出超过 800 亿美元——这是企业历史上最大的资本支出计划之一。
但这项投资现在正在通过一个更具选择性的镜头进行过滤。
战略重点领域：
- 将数据中心投资转向需求切实且许可证已落实的美国市场。
- 在现有设施中加倍进行效率升级——例如先进的冷却和更智能的电源管理。
- 在批准其他项目之前，等待即将到来的收益（尤其是来自 Nvidia）发出更清晰的需求信号。
2023 年至 2030 年全球数据中心电力需求预测
| 年份 | 全球数据中心电力需求 | 占全球电力使用量的百分比 | 主要驱动因素 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 340 太瓦时 | 1.3% | 云计算、数字化转型 |
| 2025 | 536 太瓦时 | 2.0% | 人工智能工作负载、云扩展 |
| 2027 | ~600-700 太瓦时 (估计) | ~2.3-2.7% (估计) | 人工智能特定工作负载 (146.2 太瓦时) |
| 2030 | 857-1,065 太瓦时 | ~3-4% (估计) | 人工智能、云计算、数字基础设施 |
“微软放弃的潜在容量表明主要需求信号的丧失，”分析师指出，并补充说，该公司现在更喜欢在部署资本之前进行需求验证。
二阶效应：市场冲击波和投资重新定价
微软的重新调整不是一个孤立的事件——它是一个市场移动信号。计划容量突然冻结 2 吉瓦已在多个行业引发警报。
对数据中心运营商和供应商的影响
租赁超大规模空间的公司——尤其是数据中心 REIT 和主机托管提供商——正面临压力。一些公司已经将微软的管道纳入他们自己的增长预测中。现在，这些数字看起来过于乐观。
“我们已经看到新租赁价格出现疲软，”一家大型基础设施咨询公司的高级顾问表示。“超大规模企业正处于观望模式，这改变了下游所有人的游戏规则。”
能源供应商和基础设施公司也在调整他们的预期。开关设备、冷却和备用系统（如西门子能源和施耐德电气）的供应商可能会在短期内看到订单量减少。
投资者反应：从人工智能基础设施股票的乐观情绪到谨慎情绪
这一决定给科技行业的欣欣向荣蒙上了一层阴影。如果微软正在重新思考人工智能扩展的速度，投资者想知道是否其他人会效仿。一些交易员已经在重新定价对激进资本支出计划的预期。
然而，这种回调可能会反过来让长期投资者感到放心。
“这是微软在扮演成年人的角色，”一位跟踪超大规模企业资本支出的投资组合经理表示。“它正在优先考虑投资回报率而不是虚张声势——这对市场来说是一个健康的信号。”
接下来会发生什么？行业处于拐点时的三种情景
1. 效率转型
微软的重置可能会催化整个行业从不分青红皂白的扩张转向优化、以效率为导向的投资。随着数据中心能源使用受到审查且监管压力不断增加，智能资本支出——而不是大资本支出——可能会定义人工智能基础设施增长的下一阶段。
预计人们对热创新、专用芯片和边缘计算架构的兴趣会激增，这些架构可以减轻超大规模中心的压力。
您知道吗，电源使用效率 (PUE) 是衡量数据中心效率的关键指标？它计算了数据中心使用的总能量中有多少实际上为计算设备供电，完美的分数为 1.0。平均 PUE 约为 1.59，表明近 60% 的能量用于冷却、照明和其他非计算目的。通过提高 PUE，数据中心可以显著减少能源消耗和成本，从而在提高运营效率的同时为可持续性做出贡献。这个由绿色网格引入的指标已成为评估和优化数据中心性能的全球标准。
2. 多云重新调整
如果 OpenAI——以及潜在的其他主要人工智能参与者——开始使云提供商多样化，那么单云依赖的时代可能即将结束。微软在人工智能托管领域的主导地位可能会受到更模块化、联合的基础设施策略的挑战。这种转变将有利于灵活性而不是垂直整合。
3. 现实检验
也许最令人清醒的可能性：人工智能需求本身已被夸大。微软的重新调整可能反映了对生成式人工智能盈利时间表的更广泛的重新评估。如果“人工智能炒作曲线”的变平速度快于预期，那么超大规模企业的估值和基础设施预测可能会面临更长、更坎坷的道路。
技术炒作周期：总结表
| 炒作周期阶段 | 描述 | 主要特点 |
|---|---|---|
| 创新触发 | 一种新技术的出现，引发媒体关注和宣传。 | 没有可用的产品，商业可行性未经证实。 |
| 膨胀期望的顶峰 | 炒作达到顶峰，营销力度加大，早期成功案例频频出现。 | 过分强调潜在的好处，出现许多失败。 |
| 幻灭低谷 | 由于现实世界的失败和未实现的期望，人们的兴趣减退。 | 幻灭，减少投资，除非做出改进。 |
| 启蒙斜坡 | 吸取的教训促使改进产品和解决方案。 | 更好地理解好处，第二代产品出现。 |
| 生产力高原 | 具有现实世界解决方案和广泛适用性的主流采用。 | 完善的生态系统，广泛采用，业经证实的好处。 |
一种可能重新定义人工智能基础设施蓝图的重置
微软退出 2 吉瓦的数据中心扩张不是软弱的表现——而是一种战略性调整。在一个对增长上瘾的行业中，愿意暂停、重新评估和改进是一种罕见的自律行为。
通过关注经过验证的需求、运营效率和资本优化，微软可能正在为自己以及整个人工智能基础设施生态系统铺平一条更智能、更具弹性的前进道路。
随着尘埃落定，市场将需要提出一个更为清醒的问题：在建设未来的竞赛中，多少容量才算过多？