职位空缺创新低：对劳动力市场和经济的影响
最新的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）报告显示，美国9月份的职位空缺降至744万，创下自2021年初以来的最低水平。这一下降幅度出乎意料，低于经济学家预期的800万，也比8月份修正后的786万有所减少。报告凸显了劳动力市场明显的降温趋势，影响了许多行业，包括医疗保健、社会援助、政府以及住宿和餐饮服务。
除了职位空缺的减少，其他劳动力市场指标也揭示了正在变化的格局：
- 裁员人数升至2023年1月以来的最高水平，表明雇主变得更加谨慎。
- 自愿离职人数减少，表明员工对寻找新机会的信心下降。自愿离职的减少暗示劳动力市场流动性的降低，因为更少的员工感到有足够的保障去换新工作。
- 积极的一面是，招聘率有所提高，达到自2023年5月以来的最快增速。这表明尽管职位空缺减少，但一些公司仍在积极招聘以满足特定需求。
- 职位空缺与失业人数的比例保持在1.1，这与2019年疫情前的水平一致。这一比例从2022年观察到的2:1峰值下降，表明劳动力市场不再那么紧张。
关键要点
- 职位空缺创新低：职位空缺降至744万，是两年来下降趋势的一部分。这一下降反映了劳动力市场条件的广泛降温，表明经济可能正在缓慢调整至疫情前的就业常态。
- 裁员增加：裁员人数增加至2023年1月以来的最高点，这是显著的。雇主变得更加谨慎，可能是由于今年出现的经济不确定性，包括利率上升和市场波动。
- 员工信心下降：自愿离职人数减少表明员工对找到新工作的信心下降，这可能反映了机会减少或经济不确定性增加的看法。
- 招聘率提高：招聘率提高至5月以来的最快增速，这意味着公司仍在寻找填补关键职位。这可能表明某些经济领域仍然需要劳动力，如特定技能领域。
- 10月就业报告：预计10月就业报告将显示薪资增长放缓，尽管可能会受到波音罢工和近期飓风等临时因素的影响。高盛经济学家预计，这些事件将减少4万至5万个职位。
- 失业率：预计失业率将保持在4.1%，表明职位空缺的降温尚未转化为更高的失业率。
深入分析
职位空缺降至744万，凸显了劳动力市场正在从疫情后恢复期间的招聘热潮过渡到更稳定的状态。这一下降趋势已经持续了两年，表明雇主在紧缩货币政策和经济不确定性的背景下开始重新考虑扩张计划。
裁员增加至2023年1月以来的最高水平，表明公司正在优化其劳动力，可能是由于担心消费者需求减少或运营成本上升。雇主的这种谨慎态度也可能反映了对未来几个季度经济增长放缓的预期。
自愿离职人数减少反映了员工的情绪。过去两年中“大辞职”现象似乎正在消退，员工对离开当前工作的信心下降。这可能是由于替代机会的缺乏或对经济放缓的担忧。
尽管职位空缺减少和裁员增加，劳动力市场仍有一些亮点。招聘率有所提高，表明某些领域如医疗保健和技术仍然需要人才。这表明尽管整体劳动力市场正在降温，但某些领域仍然具有吸引力。
即将发布的10月就业报告可能会喜忧参半。一方面，预计薪资增长将放缓，这与劳动力市场降温的趋势一致。另一方面，波音罢工和近期飓风可能会减少4万至5万个职位，这些类型的扭曲使得难以清晰地了解潜在趋势，强调了超越表面数字的重要性。
从政策角度来看，美联储可能会将劳动力市场降温视为对抗通胀的积极发展。美联储官员一直致力于将通胀率降至2%的目标，而劳动力市场降温可能有助于减轻工资上涨和通胀的压力。一些专家，包括High Frequency Economics的首席美国经济学家Rubeela Farooqi，认为尽管劳动力条件正在软化，但短期内仍足以支持消费者支出和经济增长。
高盛的经济学家指出，尽管近期职位空缺有所下降，但仍远高于疫情前的水平，这表明劳动力市场仍然强劲。此外，预计随着市场降温，工资增长可能会开始放缓，进一步减轻通胀压力，而不会导致失业率显著上升。
你知道吗？
- 职位空缺和波动性：职位空缺降至2021年初以来的最低水平，但仍远高于疫情前的平均水平，尽管近期有所下降，但劳动力需求仍然存在。
- 劳动力市场紧张度：职位空缺与失业人数的比例为1.1，接近2019年的水平，表明尽管职位机会减少，但市场尚未恢复到疫情前的紧张水平。2022年，这一比例达到2:1，显示了劳动力短缺的极端程度。
- 外部因素和就业报告：罢工和飓风等事件可能对就业数据产生重大影响，导致短期扭曲，不一定反映劳动力市场的潜在健康状况。例如，波音罢工和近期飓风预计将减少10月就业报告中的4万至5万个职位。
- 美联储的视角：劳动力市场降温被美联储视为积极发展，可能有助于将通胀率降至2%的目标。这种环境可能为美联储在利率决策上提供更多灵活性。
- 工资增长和通胀：随着职位空缺的减少，一些专家预测工资增长将放缓，这可能有助于缓解通胀压力，而不会导致失业率上升。
劳动力市场的当前状态反映了持续的调整，从疫情引发的就业热潮转向更稳定和可持续的就业环境。尽管裁员增加和自愿离职减少等迹象表明未来可能面临挑战，但招聘率提高和某些领域的持续强势描绘了一个更加复杂的韧性图景。下一份就业报告将是衡量这些趋势是否会持续或是否会有进一步调整的关键指标。