香港立法改革印花税，以促进房地产信托基金和期权市场发展
为增强香港金融市场竞争力并适应数字时代，香港特别行政区（HKSAR）立法会通过了2024年印花税条例（杂项修订）条例草案。这项重要的立法对房地产投资信托基金（REITs）交易和期权市场做市商的印花税进行了重大豁免，同时还改革了印花税征收机制，以支持香港向无纸化证券市场过渡。
主要立法变更和豁免
2024年12月11日，立法会顺利通过了这些修正案，主要集中在：
-
房地产信托基金交易印花税豁免：新法免除了房地产信托基金股份或单位转让的印花税。此前，根据现行的印花税条例，买卖双方均需缴纳**0.1%**的印花税。
-
期权市场做市商豁免：该条例还免除了期权市场做市商根据现行法规每份交易文件需缴纳的5港元印花税。此项豁免旨在降低运营成本，提高市场效率。
-
**无纸化证券市场印花税征收改革：**修正案更新了印花税征收流程，以配合香港实施无纸化证券市场的倡议。这包括通过印花税局的在线平台方便电子盖章和印花税支付。
政府的战略目标
香港特区政府发言人强调了政府的目标：“免除房地产信托基金股份或单位转让和期权市场做市商证券交易的印花税，将增强香港房地产信托基金的竞争力，降低期权市场做市商的交易成本，并提高无纸化证券市场环境下印花税流程的效率。”
财政司司长陈茂波强调了香港房地产信托基金市场的增长轨迹：“自2005年香港首只房地产信托基金推出以来，市场已取得大幅增长，市值增长近五倍，累计股息回报率超过整体市场。印花税豁免预计将通过吸引机构投资者和增强流动性来进一步促进这种增长。”
实施时间表和立法流程
2024年印花税条例（杂项修订）条例草案于2024年11月8日在宪报正式公布，并于2024年11月20日在立法会进行一读。在12月11日通过后，该条例计划于2024年12月20日颁布。豁免将于2024年12月21日立即生效，确保迅速过渡，以抓住预期的市场利益。
增强市场竞争力和效率
房地产投资信托基金（REITs）：
豁免使香港与中国大陆、日本和新加坡等主要亚太市场保持一致，这些市场的房地产信托基金交易通常免征印花税。此项战略举措预计将：
- **提高竞争力：**降低交易成本，使香港的房地产信托基金对本地和国际投资者更具吸引力。
- **提升流动性：**增强的吸引力可能会提高市场流动性，从而促进更活跃的房地产信托基金行业。
- **扩大投资者基础：**降低成本可以吸引更广泛的投资者，支持市场增长。
期权市场做市商：
通过免除期权市场做市商每笔交易5港元的印花税，修正案旨在：
- **降低运营成本：**降低期权市场做市商的固定成本，鼓励更大的参与和创新。
- **提高市场效率：**由于市场做市商参与度的提高，预计流动性增强，价差收窄。
- **与区域惯例保持一致：**使香港与其他主要市场保持一致，增强其对衍生品交易的吸引力。
向无纸化证券市场过渡
这些修正案是香港建立无纸化证券市场系统的更广泛倡议的基石。这项现代化努力旨在：
- **增强金融基础设施：**通过实现证券的数字持有和转移，香港旨在简化流程，减少对纸质文件的依赖。
- **提高效率：**电子盖章和印花税支付将简化和加快交易流程。
- **提高投资者保护和透明度：**数字框架增强了交易的安全性和透明度，从而增强了投资者的信心。
财政司司长陈茂波表示：“向无纸化证券市场的转变对于增强香港的金融基础设施至关重要。通过利用电子印章安排，我们可以促进无缝的在线流程，从而提高市场效率和投资者保护。”
财政影响和政府收入
虽然这些豁免措施有望大幅提升市场活动，但也带来了显著的财政影响。香港特区政府预计，由于这些豁免，年度收入将减少约10亿港元。
财政司司长陈茂波承认了这一影响：“虽然印花税豁免将导致短期财政牺牲，但更具竞争力和活力的金融市场的长期经济效益是巨大的。增强的市场活动可以通过增加金融交易和更广泛的经济增长带来间接收入增长。”
未来展望和战略协调
政府将与金融监管机构和香港交易及结算所有限公司（HKEX）合作，继续监测市场发展并优化股票市场措施。这些修正案补充了早些时候的倡议，例如中国证券监督管理委员会在2024年4月宣布将房地产信托基金纳入沪深港通计划。
财政司司长陈茂波进一步阐述说：“这些战略行动旨在增强流动性，吸引更广泛的投资者基础，并支持香港金融市场的可持续发展。我们将继续与监管机构和市场参与者密切合作，确保香港仍然是领先的全球金融中心。”
结论
2024年印花税条例（杂项修订）条例草案的通过标志着香港金融业的重大进步。通过免除房地产信托基金交易和期权市场做市商的印花税，并向无纸化证券系统迈进，香港重申了其保持顶级全球金融中心地位的承诺。这些措施预计将降低交易成本，提高市场流动性，并吸引各种各样的投资者，从而营造更强大、更具竞争力的金融环境。