高盛警告标普500指数可能回调

高盛分析师警告标普500指数可能回调

高盛策略师Scott Rubner对标普500指数可能出现的回调表示担忧，将其归因于季节性疲软和市场定位过度扩张。Rubner指出，历史上，7月17日标志着标普500回报率的峰值，而8月通常会见证被动股票和共同基金的大量资金流出。今年，标普500指数已达到38个新的历史高点，但Rubner建议谨慎，认为市场可能过于乐观。

美国与中国之间的紧张关系，特别是关于台湾的问题，也导致了标普500和纳斯达克100指数近期的下跌。这些地缘政治问题可能会影响全球芯片制造商，进一步增加市场波动性。Rubner强调，趋势跟踪系统性基金已经达到最大定位，几乎没有进一步购买的空间。

尽管存在潜在的积极催化剂，如强劲的盈利或美联储可能的利率下调，Rubner仍持谨慎态度。他认为，对科技巨头盈利的预期已经设定得非常高，使它们难以超越市场预期。作为一种保护措施，Rubner建议购买纳斯达克100和标普500指数的12月回顾期权，这允许投资者从这些指数的下跌中潜在获益。

总体而言，Rubner的展望是悲观的，强调“痛苦的交易不再是从这里上涨”，建议投资者为市场可能的下跌做好准备。

关键要点

• 高盛警告，由于季节性疲软和市场定位过度扩张，标普500指数夏季可能出现回调。
• 尽管在2024年多次创下历史新高，标普500和纳斯达克100指数因美中紧张关系而下跌。
• Scott Rubner建议购买纳斯达克100和标普500指数的12月回顾期权作为保护。
• 历史上，7月17日标志着标普500回报率的峰值，8月通常会见证最严重的资金流出。
• 趋势跟踪系统性基金已达到最大定位，没有进一步购买的空间。

分析

高盛对标普500指数回调的警告源于季节性疲软和市场定位过度扩张。美中紧张关系加剧了波动性，特别是影响全球芯片制造商。短期影响包括8月可能的资金流出，而长期影响取决于地缘政治稳定性和盈利报告。投资者应考虑采取保护措施，如购买期权，因为市场乐观可能是不合理的。

你知道吗？

• 回顾期权：
  • 纳斯达克100和标普500指数的12月回顾期权允许投资者以期权存续期间的最高水平卖出指数，为市场大幅下跌提供对冲。
• 趋势跟踪系统性基金：
  • 这些基金使用算法识别并投资于显示出一致趋势模式的资产；达到最大定位限制了它们在市场下跌期间支持市场的能力。
• 市场季节性疲软：
  • 季节性疲软指的是可预测的波动，夏季历史上由于交易活动减少和投资者休假等因素而市场表现较低。