美联储暗示准备降息
在周五的杰克逊霍尔年度研讨会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔发表了重要讲话，宣布"时机已到"，美国央行将下调利率。这一声明标志着货币政策的重要转变，此前美联储一直采取激进的加息措施以对抗高涨的通胀。
鲍威尔对在抗击通胀方面取得的进展表示信心，通胀率已从2022年6月的峰值9.1%降至7月的2.9%。他强调，价格增长现在正"可持续"地回归正常水平，接近美联储2%的目标。
美联储主席承认美国劳动力市场的动态变化，注意到"下行风险"增加和失业率略有上升。然而，鲍威尔仍保持乐观，表示如果美联储采取适当行动，有"充分理由"相信通胀可以继续下降而不损害经济。
虽然鲍威尔没有提供降息的具体时间或幅度，但他明确表示"方向已经明确"。美联储的下一次利率制定会议定于9月举行，许多分析师预计这将是四年前新冠疫情爆发以来的首次降息。
一些分析师警告说，过早降息可能会逆转在降低通胀方面取得的进展。尽管通胀已大幅下降，但仍高于美联储的目标，过早放松政策可能会重新引发通胀压力。鲍威尔本人也承认这种微妙的平衡，强调在做出任何降息决定之前需要仔细评估经济数据。
关键要点：
- 美联储准备自疫情开始以来首次降息。
- 通胀已从峰值大幅下降，接近美联储2%的目标。
- 美国劳动力市场显示出降温迹象，就业创造放缓，工资增长趋于温和。
- 美联储的目标是通过正常化通胀而不引发衰退来实现"软着陆"。
- 全球金融市场对鲍威尔的言论反应积极，股市上涨，美元走弱。
深入分析：
鲍威尔的讲话对美联储来说是一种微妙的平衡。一方面，央行希望在对抗通胀方面保持其信誉。另一方面，它必须回应关于经济增长和劳动力市场潜在风险的日益担忧。
美联储转向更为鸽派的立场之际，有人批评其对经济状况的变化反应过慢。一些经济学家，如潘西恩宏观经济学的伊恩·谢泼德森，认为美联储"等待了太久"才发出降息信号，可能会造成不必要的经济损害。
降息的时机将至关重要。行动过快可能会重新引发通胀压力，而等待太久可能会加剧任何经济放缓。美联储的决策将严重依赖数据，特别关注通胀趋势和劳动力市场指标。
鲍威尔的言论也突显了全球货币政策的不一致。尽管美联储暗示降息，但英国央行仍保持谨慎，行长安德鲁·贝利警告说，在英国宣布对抗通胀胜利"还为时过早"。这种分歧可能对货币市场和全球资本流动产生重大影响。
你知道吗？
- 经济学中的"软着陆"指的是避免衰退的经济周期放缓。
- 美联储目前的2%通胀目标于2012年正式采用，尽管在此之前它一直是一个非正式目标。
- 鲍威尔发表讲话的杰克逊霍尔经济研讨会自1978年以来每年举行一次，被认为是全球最重要的央行行长聚会之一。
- 美联储影响长期利率的能力通常被称为"前瞻性指引"，这一工具在2008年金融危机后变得越来越重要。
- 标普综合1500地区银行指数包括91家地区银行股票，在鲍威尔讲话后该指数大幅上涨，所有股票均上涨，其中一些单日涨幅超过10%。