爱立信的授权模式转变预示着流媒体技术货币化的巨大变革
随着爱立信加入 Avanci Video，投资者和行业都在关注专利授权领域的整合浪潮
四月一个平静的星期二，在全球数字流媒体不停运转的嗡嗡声中，发生了一个微妙但可能具有重大意义的转变。电信基础设施的代名词爱立信，做出了一项战略举措，可能会在未来几年对技术和媒体领域产生影响：它以授权方的身份加入了 Avanci Video。
虽然这个标题看起来很窄——又一个知识产权组合被添加到一个不断增长的专利池中——但其影响绝非如此。爱立信的决定反映了电信和流媒体技术业务模式的更深层次的重新定位，预示着一个新时代的到来，在这个时代，知识产权货币化的重要性可能与硬件收入不相上下。
对于价值数十亿美元的流媒体 (OTT) 市场来说，这个时机再关键不过了。
“一站式授权”从理论走向现实
爱立信押注简化分散的专利格局
Avanci Video 定位为 “互联网流媒体的一站式专利授权解决方案”，目前拥有 32 家授权方，而且还在不断增加。它将基本视频技术——AV1、H.265、H.266 (VVC)、MPEG-DASH、VP9——的授权权整合到一个协议中。这消除了历史上与每个专利持有人单独谈判的复杂且昂贵的过程。
专利池是一项协议，其中多个专利所有者将其专利作为一个整体进行集体授权。这简化了对基本知识产权的访问，允许需要使用该技术的公司从一个来源获得必要的许可，而不是单独谈判。
许多人认为爱立信将其多媒体技术专利贡献给该专利池的决定是一个催化剂时刻。该公司在视频编解码器创新方面投入了数十年，其产品组合被认为是多媒体领域最有价值的产品之一。
一位行业战略家表示：“专利授权的分散长期以来一直是创新的阻力。通过 Avanci 进行整合，爱立信不仅仅是授权技术，它还在授权速度、清晰度和可扩展性。”
流媒体公司面临着不断上涨的内容成本和用户流失的压力，渴望这种清晰度。
财务调整中的战略时机
爱立信的财务实力支持其多元化发展
此举是在爱立信财务执行纪律严明的一年之后进行的。这家瑞典电信巨头在 2024 年第四季度公布了强劲的调整后营业利润率——其网络部门为 46.3%——并报告了强劲的自由现金流，尽管仍在进行重组。
爱立信近几个季度/几年的调整后营业利润率趋势
| 时间段 | 调整后营业利润率（不包括重组） | 备注 |
|---|---|---|
| 2024 年第四季度 | 13.2% | 调整后营业利润为 96 亿瑞典克朗。 |
| 2024 年第三季度 | 11.8% | 调整后营业利润为 73 亿瑞典克朗。 |
| 2024 全年 | 3.8% | 调整后息税前利润率（与调整后营业利润率相当）。 |
| 2023 全年 | -5.2% | 调整后息税前利润率。 |
虽然收入增长不大，但该公司专注于高利润的北美市场以及供应链管理的改进，为运营稳定奠定了基础。但仔细阅读其战略轨迹，可以发现授权模式转变背后的更深层次动机。
通过加入 Avanci Video，爱立信可以通过经常性的知识产权授权收入来稳定盈利，从而对冲基础设施合同固有的周期性。
一位熟悉该公司战略的分析师表示：“基础设施资本支出是不稳定的。授权费不是。这是为了平稳发展，尤其是在宏观经济不景气的时候。”
事实上，美国的潜在关税风险和印度等新兴市场的经济波动增加了收入来源多元化的压力。
编解码器难题：流媒体的隐藏瓶颈
为什么简化的授权比以往任何时候都重要
每一个高清流背后都隐藏着大量的专利和技术标准——诸如 AV1 和 VVC (H.266) 之类的编解码器，它们可以实现高效压缩。这些技术至关重要，因为平台努力在用户对视频质量的需求与带宽和环境可持续性的限制之间取得平衡。
您知道视频编解码器在使数字视频文件易于管理方面发挥着关键作用吗？这些算法压缩和解压缩视频数据，从而实现高效存储和传输。通过删除不必要的数据，H.264 和 H.265 等编解码器在保持质量的同时缩小文件大小，使其成为流媒体平台和设备的理想选择。有趣的是，编解码器与 MP4 等容器格式协同工作，以确保跨设备的兼容性。无论是流式传输您喜爱的节目还是编辑专业素材，视频编解码器都是幕后的无名英雄，可确保视频内容以最佳质量到达您手中，而不会给您的互联网连接或存储空间带来过大的压力。
但采用速度一直很慢。原因之一？获得使用这些标准的权利的法律复杂性。
表：主要视频编解码器的压缩效率和功能比较
| 编解码器 | 压缩效率 | 文件大小缩小 | 低比特率下的质量 | 处理要求 | 理想用例 |
|---|---|---|---|---|---|
| H.264 (AVC) | 中等；广泛支持 | 与较新的编解码器相比，文件大小更大 | 适用于标清/高清视频 | 低计算要求 | 传统设备；标清流媒体 |
| H.265 (HEVC) | 比 H.264 高 50% | 文件大小更小；针对 4K/8K 进行了优化 | 在较低比特率下提供高质量视频 | 较高的计算需求 | 4K/8K 流媒体；带宽受限场景 |
| VP9 | 与 H.265 相当；开源 | 与 H.265 相似的文件大小缩小 | 以高效压缩提供良好的质量 | 中等计算要求 | 基于 Web 的流媒体（例如，YouTube）；免版税用例 |
| AV1 | 比 H.264 高 30-50%；超越 VP9/HEVC | 当前可用的最高效编解码器 | 以超低比特率提供卓越的质量 | 非常高的计算需求 | 流媒体平台（Netflix、YouTube）；移动设备；免版税应用 |
| VVC (H.266) | 比 HEVC 更高效；与 AV1 相似 | 显着缩小高分辨率视频的文件大小 | 在低比特率下提供出色的质量 | 极高的计算需求 | 为 8K/360° 视频提供面向未来的技术；5G 等高级网络 |
一家全球流媒体公司的技术顾问表示：“每次编解码器改进都会真正节省带宽和碳足迹。但授权的不确定性使得很难承诺，尤其是对于较新的平台。”
这就是 Avanci Video 改变现状的地方。通过将主要的编解码器捆绑到一个可访问的许可证中，并且现在将爱立信的专利纳入其中，该平台降低了下一代编解码器采用的障碍。
流媒体行业——包括像 Netflix 这样的巨头和试图扩展规模的区域性企业——可能很快会发现自己处于一种新的、更可预测的授权模式中。
竞争影响：下一个加入的是谁？
爱立信的举动可能会迫使其他公司进行整合或竞争
在行业术语中，爱立信加入 Avanci Video 可能会引发分析师所说的 “追随者效应”。
像 诺基亚、高通、InterDigital 等拥有大量专利的公司现在可能面临一个战略决策：加入专利池并分享专利费——或者保持独立并面临被排除在推动标准采用的生态系统之外的风险。
与此同时，一些流媒体提供商曾与授权方就 FRAND（公平、合理和非歧视）授权条款发生过冲突，他们可能会受到激励，采用专利池授权，作为在日益注重价格的市场中控制成本的一种机制。
FRAND 代表公平、合理和非歧视，代表标准必要专利 (SEP) 的持有人必须提供许可的条款。此义务确保实施者可以公平地访问特定技术标准所必需的专利。
尽管如此，集中授权并非没有批评者。欧盟委员会和美国反垄断机构的监管审查一直对之前的授权模式构成巨大影响，批评者警告说，整合可能会扼杀竞争或扭曲定价。
但其他人认为这种融合早就应该发生了。
一位曾为电信合并提供咨询的监管顾问表示：“如果以透明的方式进行，统一模式可以帮助整个行业更快地发展。”
对投资者的影响：一种新的现金流引擎的诞生？
爱立信估值模型中的范式转变？
对于投资者而言，爱立信的授权战略标志着该公司未来的估值方式发生了根本性的转变。
由于其可预测性，经常性的专利费收入通常比周期性的硬件销售获得更高的估值倍数。如果 Avanci Video 成功扩展——凭借爱立信的贡献使其对授权方和被授权方都更具吸引力——它可能会成为该公司财务模式的基石。
经常性收入模型与周期性硬件销售的比较：影响估值倍数的因素
| 因素 | 经常性收入模型（例如，SaaS） | 周期性硬件销售 |
|---|---|---|
| 收入可预测性 | 高（基于订阅，可预测的现金流） | 低（取决于市场周期） |
| 增长潜力 | 高（可扩展，边际成本低） | 中等（与产品创新周期相关） |
| 风险等级 | 低（经常性收入减少对新销售的依赖） | 高（受需求波动和竞争的影响） |
| 估值倍数 | 私有 SaaS 为 ARR 的 5 倍–10 倍；公共 SaaS 为 ARR 的 7 倍–15 倍 | 下降期间为收入的 1 倍–3 倍或更低 |
| 投资者偏好 | 强（关注长期增长和稳定性） | 中等到弱（周期性风险阻碍投资者） |
一位机构投资者指出：“不要低估即使是数亿欧元的稳定授权收入的影响。它会改变您对风险和回报进行建模的方式，尤其是在当前的利率环境下。”
此外，爱立信在视频技术领域的领先地位增强了其在未来授权谈判中的影响力——无论是与流媒体公司、芯片组制造商，还是与下一代沉浸式媒体平台。
更广阔的视角：编解码器之战、绿色流媒体和全球媒体动态
授权新闻背后的更大图景
这里的故事超越了爱立信，甚至超越了 Avanci。它涉及到全球数字媒体生态系统的发展方式。
- 绿色流媒体： AV1 和 VVC 提供的压缩率比传统编解码器高 50%，这意味着更低的带宽和能源消耗。授权简化加速了它们的采用，与气候意识倡议相一致。
在线流式传输视频会消耗大量能源，主要用于跨网络和数据中心的数据传输和处理。这种能源使用会导致碳足迹，从而对我们的数字娱乐习惯产生显着的环境影响。
- 全球扩张： 随着流媒体深入到以移动设备为主的市场，对在受限网络上高效传输视频的需求将会增长。授权的复杂性阻碍了这一点。这座大坝可能很快就会决堤。
- 边缘用例： 从 AR/VR 到超低延迟直播，下一代编解码器是基础。更简单的授权制度可以促进这些边缘用例的创新。
简而言之，集中授权不仅仅是一种知识产权战略，它还是整个媒体技术堆栈的部署战略。
一场可能重新定义游戏的精打细算的赌博
乍一看，爱立信加入 Avanci Video 可能看起来像一种微妙的授权策略。实际上，它代表着一个战略转折点——无论对该公司还是对更广泛的流媒体和媒体技术生态系统而言。
此举立即增加了 Avanci Video 的影响力，可能会加速下一代编解码器的采用，同时降低诉讼风险和监管不确定性。对于爱立信而言，它开辟了一条新的收入途径，该途径多元化、可防御，并且越来越符合数字经济的轨迹。
当然，挑战依然存在：监管监督、竞争策略以及标准化收费结构方面的执行风险。但方向是明确的——市场将会密切关注。
在接下来的几个季度里，投资者、授权方和流媒体巨头都将分析一个问题：
这是知识产权授权最终成为推动视频未来发展的默默引擎的时刻吗？