就业岗位增加的同时失业率上升
2024年11月，加拿大失业率上升0.3个百分点，从10月份的6.5%上升到6.8%。失业人数增至150万人，比去年同期增加了27.6万人。尽管如此，加拿大经济新增了5.1万个就业岗位，主要集中在公共部门，其中4.5万个岗位来自公共部门。
批发和零售贸易（+3.9万个就业岗位）、建筑业（+1.8万个就业岗位）和专业、科学和技术服务业（+1.7万个就业岗位）的就业增长显著。然而，制造业却大幅减员，减少了2.9万个就业岗位。这些好坏参半的就业数据表明，虽然经济的某些部门正在扩张，但其他部门却难以跟上。此外，私营部门的招聘停滞不前，凸显了对公共部门增长的依赖。
劳动力参与率和工资增长
11月份劳动力参与率上升0.3个百分点，反映出更多人加入劳动力市场。然而，参与率的提高也导致失业率上升，因为求职者人数超过了现有工作岗位数量。更多人进入就业市场表明人们对就业前景的信心增强，但也增加了就业岗位的压力，导致失业率上升。
平均小时工资方面，同比增长4.1%，达到35.68加元。虽然这标志着收入的健康增长，但它也代表着从10月份4.9%的增长率放缓，凸显了在经济不确定性笼罩下工资动态的潜在制约。工资增长放缓表明，在担心经济可能下滑的情况下，雇主对加薪变得更加谨慎。
地区就业和年龄性别趋势
加拿大的就业增长并不均衡，阿尔伯塔省（+2.4万个就业岗位）、魁北克省（+2.2万个就业岗位）、曼尼托巴省（+6600个就业岗位）和爱德华王子岛省（+2700个就业岗位）有所增长。然而，安大略省的失业率上升了0.8个百分点，达到7.6%。安大略省失业率的显著上升凸显了经济复苏和就业创造方面的地区差异。
青年失业率也大幅上升，攀升1.1个百分点，达到13.9%。在核心年龄段女性（25-54岁）中，失业率上升至5.8%。相比之下，核心年龄段男性的就业人数增加了4.5万人，而55至64岁女性的就业人数减少了2万人。这些差异突显了当前劳动力市场状况对不同人群的不均衡影响，年轻人和老年女性面临着特别的挑战。特别是青年失业率，令人担忧的是加拿大年轻人的长期职业发展和经济参与。
加拿大央行的利率决定及其市场影响
尽管就业岗位有所增加，但失业率的上升促使分析师对加拿大央行（BoC）即将采取的货币政策行动进行推测。经济学家现在预计会大幅降息，路透社的一项调查显示，80%的受访者预计在12月11日的会议上会降息50个基点，将隔夜利率降至3.25%。这将是连续第二次大幅降息，旨在刺激在就业市场疲软迹象下经济增长。
劳动力市场报告也影响了加元（CAD），其汇率跌至近九年来的最低水平。在下午早些时候的交易中，加元兑美元汇率为1.415，而公布11月份就业数据之前的汇率为1.406。这种贬值反映了市场对加拿大央行激进降息和经济不确定性加剧的预期。加元走弱给进口带来了压力，增加了企业和消费者的成本，并可能在未来几个月导致通胀压力。
更广泛的经济影响
失业数字暗示了加拿大经济的潜在弱点。尽管就业岗位强劲增长，但失业率上升表明经济增长可能正在停滞。劳动力供求之间的差距反映出一种可能的衰退趋势，因为越来越多的加拿大人加入求职大军，却没有相应的就业机会。
货币市场对这种情况做出了强烈反应。由于投资者信心下降和降息预期，加元承压，这有利于自然资源和林业等出口型产业。然而，这是有代价的——进口价格上涨，导致潜在的通货膨胀压力。加拿大和美国债券收益率之间的利差也扩大，反映出对两国经济差异的担忧。此外，2年期国库券和2年期加拿大基准债券之间的历史性巨大利差，突显了对加拿大经济走向的担忧日益加剧。
行业特定动态及利益相关者影响
某些行业将从当前的经济环境中受益。随着加元走弱提高了它们的竞争力，出口型产业可能会增长。建筑业的就业岗位有所增加，也可能受益于潜在的财政刺激措施。然而，制造业减少了2.9万个就业岗位，面临着全球经济放缓和强势美元的挑战，这使得加拿大出口产品的竞争力下降。
政府可能需要采取有针对性的财政措施来缓解失业率上升，尤其是在年轻人和妇女等弱势群体中。青年失业率上升和地区差异（如安大略省的失业率较高）可能会促使政府实施新的基础设施项目或对陷入困境的行业提供有针对性的支持。与此同时，企业面临着两极分化的环境——依赖进口的企业将面临更高的成本，而出口商可能会获得优势。工资增长放缓可能有助于减轻一些公司的利润压力，但也可能预示着消费者支出能力下降。
未来预测：趋势和风险
展望未来，出现了一些趋势和风险。加拿大对公共部门就业增长的依赖，11月份5.1万个新增就业岗位中有4.5万个来自公共部门，这令人担忧这种就业增长的可持续性。此外，加元疲软可能引发进口型通货膨胀，即使核心国内压力减轻。加拿大央行积极降息的策略可能会提供短期缓解，但也有可能助长房地产和股票市场的资产泡沫的风险。
经济学家预测，加拿大央行将在2025年继续降息，预计到明年年底至少还会再降息75个基点。这一预期，加上美国对加拿大进口商品征收关税和油价波动等潜在外部压力，表明加元在未来几个月可能面临进一步贬值。特别是美国关税的前景，对加拿大的出口部门构成重大风险，并可能进一步加剧依赖全球贸易的产业面临的挑战。
结论：驾驭复杂的经济环境
尽管就业岗位大幅增加，但加拿大失业率的上升表明了一个复杂且充满挑战的经济环境。加拿大央行可能会采取大幅降息的应对措施，这可能会提供短期缓解，但也可能带来意外的经济副作用。包括政府、企业和消费者在内的利益相关者必须为一个以货币波动、劳动力市场动态变化和财政政策演变为特征的经济波动时期做好准备。
虽然存在增长机遇，尤其是在出口驱动型产业和公共基础设施领域，但挑战依然重大。未来的道路需要谨慎地驾驭，以平衡短期收益和长期经济稳定。青年失业率上升、关键地区失业率上升以及加元承压，表明加拿大必须保持警惕，以减轻潜在的经济冲击，并确保持续的增长和繁荣。