柬埔寨通过新的监管措施驾驭加密货币领域：在创新与安全之间取得平衡
柬埔寨在塑造其加密货币领域方面取得了重大进展，推出了旨在促进数字金融创新并同时解决安全问题的关键监管变化。柬埔寨国家银行 (NBC) 公布了新的政策，允许商业银行和支付机构使用“1 类”资产，包括有担保的稳定币。与此同时，柬埔寨仍然严格禁止比特币，最近封锁了 16 个主要的国际交易所以遏制非法活动。
主要监管变化：拥抱稳定性，同时限制波动性
柬埔寨国家银行 (NBC) 作出了具有里程碑意义的决定，授权商业银行和支付机构使用“1 类”资产，特别是支持型稳定币，标志着向数字金融的重大转变。此举与柬埔寨此前的举措相一致，例如推出中央银行数字货币 (CBDC) 和实施跨境支付转移。然而，尽管对稳定币采取了进步的立场，但 NBC 继续执行禁止比特币的禁令，理由是担心金融稳定性和监管监督。最近，柬埔寨当局加大了打击力度，封锁了 16 个主要的国际加密货币交易所，包括 Binance 和 Coinbase 等知名平台。
挑战与担忧：应对监管犹豫和犯罪活动
**监管犹豫：**经济研究员洪瓦纳克强调，加密货币在管理、税收和所有权追踪方面带来了巨大的挑战。尽管存在这些障碍，但加密货币服务可能产生的巨额交易手续费收入为金融机构提供了一个诱人的机会。NBC 谨慎的做法反映了在利用数字资产的好处和减轻与它们的波动性和监管复杂性相关的风险之间的平衡。
**犯罪活动问题：**柬埔寨一直与严重的与加密货币相关的犯罪作斗争，包括一项据称涉及总统大家庭并与朝鲜臭名昭著的 Lazarus 集团有关的 110 亿美元的暗网行动。该计划促使 Tether 冻结相关资产，突显了政府打击金融犯罪的决心。NBC 最近封锁主要交易所的行动是更广泛战略的一部分，旨在保护国家金融体系免受洗钱和其他非法活动的侵害。
现状：加密货币监管进展缓慢但稳定
尽管在过去两年中加密货币的采用激增，但在柬埔寨的监管进展仍然缓慢。柬埔寨正在积极与 Binance 等全球参与者合作，制定积极的监管框架，旨在创造有利于数字金融的环境，同时确保强有力的监督。接受稳定币是朝着全面加密货币监管迈出的谨慎但关键的第一步。然而，专家建议，要实现整个行业的接受，需要大量时间和持续的努力。
公众回应：对柬埔寨加密货币政策的反响不一
柬埔寨最近的监管行动引发了专家和利益相关者之间不同的意见，既有支持也有反对。
支持性观点：
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**打击非法活动：**专家强调，有必要采取严格措施来解决加密货币在洗钱和诈骗中猖獗使用的现象。联合国毒品和犯罪问题办公室报告说，柬埔寨发生了大量的与加密货币相关的犯罪活动，促使政府封锁未经许可的交易所以保护金融体系。
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**监管清晰度：**通过允许某些稳定币同时禁止比特币等波动性加密货币，NBC 提供了一个清晰的监管框架。这一策略鼓励使用风险较低的数字资产，为数字交易创造安全的环境，并增强投资者信心。
反对性观点：
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**扼杀创新：**批评人士认为，包括封锁主要交易所在内的强硬措施可能会阻碍技术创新，并阻止外国对柬埔寨金融科技行业的投资。他们主张采取平衡的方法，强调全面监管而不是彻底禁止，以更好地支持行业发展。
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**有效性担忧：**一些专家质疑禁令的有效性，指出尽管受到限制，加密货币的使用仍然很高。他们认为，用户可能会采取替代方法，例如场外交易或去中心化平台，这可能会破坏政府控制市场的努力。
分析与预测：柬埔寨加密货币的未来
对国内金融体系的影响：
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**稳定性胜过波动性：**偏爱由法币支持的稳定币可确保柬埔寨金融机构能够利用区块链效率，例如更快的支付和更低的费用，而不会出现与比特币等加密货币相关的价格波动带来的不稳定性。
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**银行收入：**商业银行和支付机构将从稳定币交易中获得大量基于手续费的收入，从而提高在数字普及率有限的市场中的盈利能力。
国际认知和投资：
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**受控的投资者通道：**接受稳定币可能会吸引寻求进入具有明确监管指南的发展中市场的金融科技公司和稳定币提供商。
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**与全球参与者的合作：**柬埔寨与 Binance 等实体的合作可能会鼓励进一步的国际伙伴关系，促进基础设施发展和创新。
主要利益相关者：
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**中央银行和监管机构：**加强对金融体系的控制，解决对洗钱和逃税的担忧，同时冒着在全球金融科技社区中被认为保守的风险。
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**当地企业和消费者：**受益于更高效的支付机制，但由于比特币禁令，他们获得更广泛的去中心化金融 (DeFi) 解决方案的机会有限。
更广泛的趋势和投机性影响：
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**稳定币网关：**柬埔寨可能成为发展中国家稳定币驱动经济的试验场，可能会影响东盟国家类似的政策。
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**转向 CBDC：**监管立场可能会为更强大的中央银行数字货币 (CBDC) 铺平道路，从而扩展柬埔寨现有的 Bakong 系统。
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**错失的机会：**对去中心化金融采取僵化的态度可能会导致柬埔寨错过变革性的区块链创新和跨境投资机会。
结论：柬埔寨加密货币未来的平衡行为
柬埔寨的加密货币监管框架是一把双刃剑。一方面，它优先考虑金融稳定性和防止非法活动，为安全可靠的数字金融生态系统奠定基础。另一方面，它可能会扼杀创新并疏远全球加密货币利益相关者。为了长期成功，柬埔寨必须制定一项战略路线图，逐步扩大加密货币的接受度，同时保持严格的监督。在促进创新和确保监管控制之间取得适当的平衡将决定柬埔寨是否会成为区块链技术的领导者，还是在不断发展的数字金融领域中的一个警示性案例。