动态财务策略：Planet Fitness、Authentic Brands Group与Hertz全球控股公司应对债务与战略增长
Planet Fitness近期通过出售价值8亿美元的债券筹集了大量资金，利用特许经营协议作为抵押。此举的主要目的是为了重组现有债务，同时探索向股东返还资本的机会。与此同时，Authentic Brands Group正在调整一笔33亿美元的贷款，以降低利息成本，并额外借款4亿美元用于收购Champion Athleticwear。此外，Hertz全球控股公司正考虑出售至少7亿美元的担保债务和可转换票据，以解决因电动汽车战略面临的挑战而导致的流动性问题。这种财务资源的重新配置发生在全业务证券化正经历复苏之际，其规模接近2021年以来的最高水平。
关键要点
- Planet Fitness通过特许经营协议支持的债券筹集了8亿美元，旨在重组债务并可能向股东返还资本。
- Authentic Brands Group寻求降低33亿美元贷款的利息成本，并额外借款4亿美元用于收购Champion Athleticwear。
- Hertz全球控股公司考虑出售至少7亿美元的担保债务和可转换票据，以应对其电动汽车战略挑战导致的流动性问题。
- 全业务证券化规模正朝着2021年以来的最高水平迈进，已定价超过150亿美元。
- Hertz计划年底前出售3万辆电动汽车，并增强其车辆跟踪系统，以更好地匹配需求并降低成本。
分析
Planet Fitness、Authentic Brands Group和Hertz全球控股公司近期的财务重组凸显了利用资产支持证券管理现有债务并促进战略发展的趋势。这种方法不仅有助于以可能更低的利率重组债务，还支持了如收购和战略投资等增长举措。这些实体因此增强了财务灵活性，并有望向股东提供潜在回报。然而，对债务市场的日益依赖使它们面临利率风险和市场波动。全业务证券化的激增表明了有利的信贷环境，但也突显了日益依赖金融工程来维持运营和增长的现状。
你知道吗？
- 全业务证券化：这种金融结构利用公司的整个业务运营作为发行证券（通常是债券）的抵押。投资者从整个业务的现金流中获得支付，而不仅仅是特定资产。这种方法使公司能够通过利用其持续运营来获取资本，在现金流稳定且可预测的行业中尤其有利。
- 可转换票据：这是一种债务工具，可以在特定条件下转换为发行公司的股权股份。如果公司的股票价格上涨，它们为投资者提供了资本增值的潜力，对发行者和投资者都具有吸引力。对于发行者而言，可转换票据是一种成本效益高的筹资方式，其利率通常低于传统债务。
- 债务重组：这一过程涉及用新的债务工具替换当前的债务义务，通常具有更有利的条件，如较低的利率或延长的偿还期限。债务重组有助于公司降低利息费用，改善现金流，并延长债务到期日，可能有助于减轻财务风险。