奶茶巨头蜜雪冰城瞄准香港IPO：引领全球奶茶热潮新风向

蜜雪冰城集团启动香港二次IPO，引领奶茶行业热潮

2025年1月3日——全球奶茶行业巨头蜜雪冰城集团再次启动香港首次公开募股（IPO）申请。此举将蜜雪冰城置于新一轮奶茶股票浪潮的前沿，凸显了公司拓展市场份额并抓住全球奶茶需求激增机遇的雄心。

香港IPO申请详情

2025年1月1日，蜜雪冰城股份有限公司向香港交易所（HKEX）提交了新的IPO申请。这是该公司连续第二年寻求香港上市，表明其持续关注进入全球资本市场。此次IPO由美国银行、高盛和瑞银集团等主要金融机构联合主办，突显了投资者对蜜雪冰城增长前景的强烈信心。公司目标在2025年内完成香港上市，在日益激烈的竞争和不断扩张的国际雄心中战略性地定位自己。

令人印象深刻的业务增长

蜜雪冰城集团最新的招股说明书显示了显著的业务成就，突显了其快速扩张和强大的财务状况：

全球门店网络:截至2024年9月30日，蜜雪冰城在11个国家拥有超过45000家门店，成为全球最大的即饮茶饮料公司。这种广泛的存在提升了品牌知名度，并利用了规模经济。
零售额激增:
- 2021年: 约228亿元人民币
- 2022年: 约307亿元人民币
- 2023年: 约478亿元人民币
- 2024年前九个月: 449亿元人民币
营收增长:
- 2022年: 136亿元人民币，同比增长31.2%
- 2023年: 203亿元人民币，同比增长49.6%
- 2024年前九个月: 187亿元人民币，同比增长21.2%
净利润增长:
- 2022年: 20亿元人民币，同比增长5.3%
- 2023年: 32亿元人民币，同比增长58.3%
- 2024年前九个月: 35亿元人民币，同比增长42.3%

这些数据突显了蜜雪冰城即使在竞争激烈的市场中也能保持高增长率和盈利能力。

上市之路

蜜雪冰城走向公开上市的旅程中包含了战略转变和持续的努力：

2021年: 初步考虑香港IPO，为未来的申请奠定基础。
2022年9月: 将重点转向A股市场，向河南证监会申请在深圳证券交易所上市，拟融资64.96亿元人民币。但这次尝试没有成功。
2024年1月2日: 向港交所提交首份招股说明书。
2024年7月: 首份招股说明书失效，未获得上市。
2025年1月1日: 向港交所重新提交更新后的上市材料，重申其在香港上市的承诺。

竞争激烈的行业格局

蜜雪冰城再次提交IPO申请之际，奶茶行业竞争激烈：

新兴竞争对手: 古茗、沪上阿姨、茶颜悦色和霸王茶姬等品牌也正在准备IPO，加剧了竞争环境。
老牌品牌的挑战: 奈雪的茶和茶百道等现有参与者面临估值倍数下降和盈利能力下降的压力，表明市场正在收紧。
全球影响力与营收: 虽然蜜雪冰城以全球超过45000家门店数量超过星巴克，但两家巨头之间的年营收仍存在巨大差距，这为蜜雪冰城增加了营收增长机会。

蜜雪冰城在香港IPO的成功与否，将成为投资者对中国不断壮大的奶茶行业情绪的关键指标。

蓬勃发展的奶茶市场

全球市场概述

2024年，全球奶茶市场价值约为28.1亿美元。预计到2030年将增长到42.1亿美元，2025年至2030年的复合年增长率（CAGR）为8.11%。这一增长反映了持续的消费者兴趣和市场扩张。

中国市场的统治地位

2023年，中国新式茶饮市场（包括奶茶）的价值约为3333.8亿元人民币（约合465亿美元），比上年增长13.5%。预计到2028年，市场规模将增长到超过4010亿元人民币（约合560亿美元）。关键驱动因素包括不断变化的消费者偏好、健康意识趋势和持续的产品创新。

市场动态

消费者偏好: 对包括水果味和奶味饮品在内的各种风味茶饮料的需求不断增长，满足了不同的口味。
健康趋势: 向更健康的选择转变导致了低糖和天然成分奶茶的出现，吸引了注重健康的消费者。
创新: 持续的产品创新，如独特配料和口味，吸引了更广泛的消费者群体，并增强了奶茶的整体吸引力。

主要市场参与者

几家中国公司在奶茶行业占据着重要的市场份额：

古茗: 古茗以创新的口味和现代化的门店设计而闻名，门店数量已迅速扩张到4000多家。
奈雪的茶: 将新鲜制作的茶饮与烘焙食品相结合，将自己定位为高端品牌。
CoCo都可: CoCo都可在全球拥有强大的影响力，提供各种奶茶口味，并在中国市场保持着坚实的基础。

奶茶的全球现象

美国

奶茶已成为美国的流行饮品，像贡茶、CoCo和功夫茶等主要连锁店正积极扩张到各大城市和郊区。最初在洛杉矶、旧金山、纽约和西雅图等城市的亚裔美国人社区中流行，如今这一趋势已蔓延到全国各地。Instagram和TikTok等社交媒体平台极大地提升了它的受欢迎程度，视觉上吸引人和可定制的选择驱动着年轻、多元化受众群体的高参与度。健康意识趋势和特许经营模式的激增进一步巩固了奶茶在美国市场的地位。

欧洲

在包括英国、法国和德国在内的西欧，奶茶正在经历缓慢但稳定的增长。伦敦、巴黎和柏林等拥有大量亚洲人口的大都市的采用率最高。诸如欧洲人对咖啡和普通茶的传统偏好，以及木薯珍珠的高生产成本和供应链问题等挑战，最初限制了增长。然而，像Chatime和The Alley这样的大型连锁店正在扩张，强调通过环保包装和使用当地食材来满足欧洲市场偏好，从而实现可持续性。

文化和市场影响

奶茶正在从一个利基趋势转变为美国和欧洲城市地区的标准产品。它融入食品卡车、咖啡馆和购物中心等不同环境，标志着它已被主流接受。社交媒体继续在保持消费者兴趣方面发挥着至关重要的作用，病毒式趋势和独特的饮品供应维持着它的全球流行度。2023年，北美奶茶市场价值约为6.4亿美元，预计未来几年将以超过9%的复合年增长率增长。同样，欧洲市场虽然较小，但随着对创新和更健康饮料需求的增加，正在迅速赶上来。

未来潜力

奶茶有望继续增长，有可能在许多咖啡馆成为与传统咖啡和茶并列的主流产品。跨行业整合，如在西方快餐连锁店中添加波霸，以及受奶茶启发的甜点，可能会增强其普及性。类似于寿司或拉面，奶茶的文化传播预计将巩固其作为全球食品主食的地位，这得益于其可定制性和社会吸引力。

蜜雪冰城第二次尝试香港IPO突显了其主导全球奶茶市场的雄心。该公司令人印象深刻的财务业绩，从2021年到2024年持续的收入和利润增长，表明其运营效率高，消费者需求强劲。在全球运营45000家门店，为蜜雪冰城提供了无与伦比的分销和品牌知名度，这对于实现规模经济和市场主导地位至关重要。在其他中国茶品牌扩张和IPO计划之际进行战略性时机选择，使蜜雪冰城能够潜在地影响投资者对更广泛的中国奶茶行业的看法。

未来挑战

尽管蜜雪冰城实力雄厚，但仍面临重大挑战：

中国市场饱和: 国内快速扩张可能会因竞争激烈和市场增长速度放缓而导致收益递减。
全球扩张风险: 进入外国市场需要应对文化差异、监管障碍以及来自当地老牌品牌的竞争。

中国茶品牌的雄心壮志

古茗、奈雪的茶和蜜雪冰城等中国品牌正在通过以下方式重塑全球奶茶格局：

本土化产品: 将口味调整为符合当地口味和偏好。
高端化: 推广高端体验，以在饱和市场中脱颖而出。
技术驱动型运营: 利用数据优化供应链并增强客户参与度。

市场影响和利益相关者见解

投资者: 蜜雪冰城IPO成功可能会吸引全球机构投资者的兴趣，从而推动估值和该领域的潜在并购活动。
消费者: 竞争加剧将导致更好的质量、多元化的产品和具有竞争力的价格，尤其是在服务不足的市场。
供应商: 对茶叶、木薯和其他原料的需求不断增长，既提供了机会，也可能带来供应链挑战。
监管机构: 国际扩张需要遵守不同的食品安全标准、劳动法和数据隐私法规。

主要行业趋势

健康意识: 对低糖、天然和功能性饮料的需求不断增长。
数字化转型: 通过移动订购、游戏化和社交媒体整合增强客户参与度。
可持续性: 采用环保包装和道德采购实践，尤其是在欧洲和北美。
特许经营模式: 对快速全球扩张至关重要，重点是保持质量和品牌一致性。

未来预测

全球领导地位: 到2030年，蜜雪冰城可能会在全球门店数量上超过星巴克，尽管由于价格较低，它在匹配营收方面可能会面临挑战。
并购活动: 中国品牌可能会与西方饮料品牌进行收购或合作，以加快市场进入速度和提高信誉。
文化传播: 受中国品牌持续存在和消费者采用率的推动，奶茶很可能会成为西方市场的一个永久性固定产品，类似于寿司或拉面。

结论

蜜雪冰城集团再次寻求香港IPO标志着全球奶茶行业一个关键时刻。凭借强大的业务业绩、战略性的扩张计划以及在国内和国际市场上的强大影响力，蜜雪冰城已准备好引领奶茶行业下一轮增长浪潮。然而，应对市场饱和、全球扩张风险和激烈的竞争对于持续成功至关重要。随着蜜雪冰城和其他中国茶品牌不断创新和扩张，全球奶茶市场将经历重大变革，为投资者、消费者和利益相关者带来令人兴奋的机会。