Adobe股价暴跌13%，人工智能投资担忧笼罩营收前景

Adobe股票暴跌近13%，原因是年度展望疲软和对AI投资的担忧

Adobe公司(纳斯达克股票代码：ADBE)周四股价大幅下跌近13%，创下3月份以来的最大单日跌幅。此次暴跌是由于Adobe预测年度营收将低于预期，这引发了投资者对其人工智能(AI)投资有效性的担忧。

Adobe年度营收预测疲软引发警报

Adobe以其旗舰产品Photoshop而闻名，该公司预测其本财年的全年营收将在233亿美元至236亿美元之间。这一预测低于彭博社调查的分析师预期的238亿美元年度营收。疲软的营收预期引发了投资者担忧，认为Adobe巨额的AI投资可能尚未产生预期的财务回报。

分析师对Adobe的AI战略表示怀疑

Adobe最近的财务预测引发了市场分析师和投资者的担忧，尤其是在其AI计划及其对未来收入流的影响方面。

伯恩斯坦分析师Mark Moerdler 指出，Adobe对AI的乐观预测与其目前的财务业绩之间存在明显的“脱节”。Moerdler指出，开发和货币化生成式AI产品所面临的挑战导致投资者越来越怀疑。
Melius Research分析师Ben Reitzes 对Adobe与Canva和Figma等竞争对手的竞争地位表示怀疑。Reitzes质疑AI生成内容的增加是否会从根本上有利于Adobe的产品组合。
TD Cowen的Derrick Wood 对Adobe的战略表示担忧，该战略强调扩大用户群，而不是立即将AI工具货币化。Wood认为，这种方法可能会导致增长放缓，这促使他将Adobe的股票评级从“买入”下调至“持有”。
瑞穗美国分析师 尽管将其目标价从640美元下调至620美元，但仍维持“跑赢大盘”评级。他们仍然对Adobe未来将生成式AI创新货币化的潜力持乐观态度。
美国银行分析师 已将其目标价从640美元下调至605美元，同时继续将Adobe评为“买入”。尽管目前存在延迟，但他们仍然对AI相关收益未来加速增长抱有希望。

Adobe的股票表现受到密切关注

在公布营收预测疲软后，Adobe的股价暴跌近13%，创下3月份以来的最大单日跌幅。今年迄今，该股已下跌约8%，表现逊于标普500指数令人印象深刻的27.6%的涨幅。这种鲜明对比突显了投资者对Adobe当前财务轨迹及其利用AI进步的能力的担忧。

未来价格预测反映谨慎乐观

针对Adobe的最新展望，分析师已调整了其目标价格，反映出更为谨慎的态度：

Piper Sandler的Brent Bracelin 保持“增持”评级，但已将其目标价从635美元下调至600美元。
花旗集团的Tyler Radke 保持“中性”评级，同时将其目标价从616美元下调至590美元。

分析师普遍认为，对Adobe的长期前景，尤其是在其AI计划方面，持谨慎乐观态度。然而，他们一致要求提供更多关于AI货币化的具体证据，以证实这些积极的预测。

对Adobe的深入分析和未来预测

最新的财务数据以及Adobe的股票表现，预示着该公司正处于一个关键时刻。令人失望的营收预测和AI投资回报不佳，给Adobe未来的增长和市场地位带来了不确定性。

主要观察结果

营收预测缺口：
- **预期差距：**Adobe预测的233亿美元至236亿美元营收低于预期的238亿美元，这表明增长可能放缓，以及在将新产品（尤其是AI）货币化方面面临挑战。
- **AI货币化滞后：**尽管大力推广Firefly等AI驱动工具，但Adobe尚未显示出显著的财务回报，这加剧了对其AI战略有效性的怀疑。
股价走势分析：
- Adobe股价下跌近14%，反映出强烈的看跌情绪，这源于对增长放缓、对Adobe AI叙事的信心下降以及来自Canva和Figma等颠覆性竞争对手的竞争加剧的担忧。
- **盘中趋势：**股价从549美元大幅下跌至473美元，成交量巨大，表明机构投资者广泛抛售。尽管随后盘中出现一些盘整，但并未出现有意义的反弹。
市场情绪：
- 包括瑞银在内的分析师对Adobe在面对激烈的竞争时能否维持具有竞争力的定价表示怀疑。
- 市场需要更强有力的证据证明，AI增强功能将带来更高的采用率和Adobe产品更高的定价能力。
AI和竞争格局：
- 虽然Adobe仍然是创意工具领域的领导者，但随着竞争对手利用生成式AI提供更具竞争力的替代方案，其定价能力面临风险。
- 预计Adobe在AI研发上的巨额投资将带来长期效益，但投资者正在质疑这些回报的时间和规模。

技术指标

支撑位：
- **关键支撑区域：**约470美元。跌破该水平可能导致股价进一步跌至450美元区间，反映出更广泛的市场悲观情绪。
- **阻力位：**接近500美元，该位已被 decisively 破坏，如果出现任何反弹，可能成为短期上限。
移动平均线：
- 大幅下跌可能跌破了Adobe的50日和200日移动平均线，从技术角度来看，预示着持续的下行压力。
RSI（相对强弱指数）：
- RSI可能已跌入超卖区域（<30），这表明短期抛售可能已经过度。然而，基本面并不支持快速反弹。

对Adobe价格发展的预测

短期（未来1-3个月）：
- **波动性：**随着投资者重新评估Adobe的长期潜力并等待AI货币化的更明确迹象，预计波动性将很高。
- **价格区间：**该股可能会在450美元（支撑位）和500美元（阻力位）之间波动。跌破450美元可能导致进一步下跌。
- **市场驱动因素：**分析师进一步下调评级、宏观经济因素以及竞争对手的AI进步将极大地影响该股的走势。
中期（6-12个月）：
- **复苏潜力：**如果以下情况发生，Adobe在创意工具领域的领导地位和AI货币化的潜力可能会推动复苏：
  - Firefly等AI工具展示出可衡量的采用率和营收增长。
  - Canva和Figma的竞争趋于稳定。
  - 对科技行业的更广泛市场情绪有所改善。
- **目标价：**如果AI营收实现，则可能复苏至500-550美元区间；否则，该股可能在450美元附近盘整。
长期（2年以上）：
- **增长前景：**Adobe在创意生态系统中的稳固地位及其对研发的关注可能会带来显著的长期收益，尤其是在生成式AI在各个行业得到广泛应用的情况下。
- **乐观案例：**AI计划的成功扩展可能会使Adobe的股价重新回到接近650美元的高点。
- **悲观案例：**如果持续难以有效地将AI货币化，可能会导致股价在400-450美元区间内停滞不前。

投资者和Adobe管理层的可行建议

对于投资者：
- **短期交易者：**应关注470美元的支撑位，并考虑从超卖状态的反弹潜力，同时要警惕虚假反弹。
- **长期投资者：**应评估未来几个季度的AI营收增长情况，因为如果Adobe成功兑现其AI承诺，当前的跌幅可能提供长期买入机会。
对于Adobe的管理层：
- 加快AI工具的货币化战略，以恢复投资者信心。
- 通过战略性价格调整或产品改进应对竞争威胁，以保持市场领导地位。
需要注意的关键风险：
- 更广泛的科技行业情绪和利率政策。
- 有效货币化AI计划的任何延误或失败。

结论

Adobe仍然是创意软件行业的主导力量，但其雄心勃勃的AI计划必须从战略叙事转变为切实的财务成果。如果没有近期的AI货币化，Adobe的股票可能将继续面临下行压力。然而，对于相信Adobe能够利用其AI投资推动未来增长的耐心投资者而言，该公司的长期潜力依然强劲。